美元指數已經連續五個星期出現陽燭，其實自去年9月底美元從100.20上升以來，隻有一個星期是陰燭，其馀都以 [上升] 結束週線圖，最高一度觸及109.54的兩年高點，隻三個多月的時間，美元已升超9%，令非美貨币走弱。
除了因為美元強勢外，歐元和英鎊也受到歐洲經濟前景疲弱的拖累，歐元區的增長前景暗淡使得歐元大幅下跌；日圓則繼續在美日利差擴大中承壓。随着美國非農數據的臨近，市場情緒将在本周迎來更為關鍵的波動，尤其是美聯儲的政策預期與經濟數據将繼續影響美元走勢。
儘管美元上周回落至109之下收市，但整體依然呈現出較為強勁的走勢。美國經濟的表現繼續優于其他主要經濟體，穩健的勞動力市場和頑固的高通脹推動美國公債收益率上升，從而刺激了對美元的需求。此外，市場普遍預期2025年美聯儲将繼續維持相對較高的利率水平，并且美國政府的減稅和關稅政策也為美元提供了支撐。
歐元則面臨較為複雜的局面。上星期歐元觸及26個月來的低點。歐元區經濟前景依然不明朗，尤其是受歐洲央行可能比美聯儲更大幅降息的預期影響，歐元的跌勢持續。法國的預算戰和德國大選等不确定因素也加劇了市場對歐元的擔憂。
未來一個星期，全球彙市的焦點将轉向美國非農就業數據，市場預期美國勞動力市場将繼續強勁，進一步支持美元的強勢。預計這份數據将為2025年第一季度的美國經濟增速提供重要參考，同時也可能影響美聯儲的貨币政策。若非農數據超預期，美元有望維持強勢并繼續挑戰近期的高點。
(撰文：華赢東方研究部董事李慧芬)(本人并沒持有以上股票)
