【華福證券：關注鋼鐵行業五條投資主線機會】_快訊

【華福證券：關注鋼鐵行業五條投資主線機會】華福證券研報指出，2025年政策将在供給和需求兩端發力，供給收縮預期進一步增強，政策加大輸血“真金白銀”下鋼需穩固，供需關系将得到實質改善，鋼價有望企穩，“盈利底”形成，行業利潤或見底反彈。同時市值管理工作穩步推進，政策措施加碼，目标方向明确，鋼鐵闆塊長期破淨标的多，“估值底”形成，闆塊估值有望合理回歸。目前鋼材庫存水平偏低，産業供需矛盾不顯，增量政策加力下，鋼鐵行業具備繼續向上反彈的基礎。建議關注五條投資主線機會：1）品種結構不斷優化有能力穿越周期、持續穩定高分紅高股息、低估值安全邊際和賠率高的：寶鋼股份、南鋼股份等；2）存在較高的技術或成本壁壘能夠抵抗“内卷”、同時布局增量項目或布局海外項目的：中信特鋼、久立特材等；3）等待困境反轉，業績彈性大，分别側重于極緻挖掘降本空間或探索國企估值提升的公司，如方大特鋼等；4）其他長期破淨，屬于央國企性質，且業績經營較穩定的公司：如太鋼不鏽等；5）軍民兩用、高溫合金作為成長的細分賽道持續高景氣、屬于行業龍頭公司，如撫順特鋼等；其他關注立足礦産資源禀賦經營穩健、業績将受益于銅二期放量、看好估值修複的公司：河鋼資源等。

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