【山西證券：OpenAI新品發布催化需求 低軌衛星發射繼續加速】

【山西證券：OpenAI新品發布催化需求 低軌衛星發射繼續加速】 山西證券研報指出，1）“OpenAI 12Days”活動召開，發布o1正式版&pro版以及ChatGPT pro完整版o1較o1 preview更快更強大，在代碼、數學和寫作上表現更好且還在具備了圖片推理原生能力。在訓練邊際成本繼續增加和cot推理算力持續增長下2025的算力需求真實且有繼續超預期可能，建議把握當前光模塊、銅連接、電源、液冷等切換至2025業績的估值低位。2）亞馬遜展示trn1 ultra機櫃産品，雲廠商ASIC帶來銅連接增量需求。雲廠商自研ASIC将為高速銅連接帶來重要的需求增量，目前銅連接系統組件廠商集中海外，而裸線配套産能集中在國内。3）上周垣信千帆第三發組網星在太原成功發射，SpaceX手機直聯衛星組網商用。低軌衛星互聯網發展事關6G标準話語權、軌道頻率資源以及國際空天基礎設施大國博弈，有望倒逼我國低軌星座發射再加速。在持續的事件催化下，産業鍊相關标的有望迎來确定性業績貢獻，帶動雙擊行情。