【德意志銀行：美國加征關稅對中國影響較為有限】

【德意志銀行：美國加征關稅對中國影響較為有限】德意志銀行中國區首席經濟學家熊奕表示，在中國果斷采取一攬子增量政策和擴大内需等措施的利好下，中國經濟已呈現築底企穩的态勢，經濟增長動力不斷加強。關于中美貿易局勢，德意志銀行認為美國對中國加征關稅及其對中國經濟增長的負面影響或較為有限，主要原因是中國對美出口的敞口有所下降，目前中國對美國的出口僅占中國GDP的3%；貿易結構調整将有助于減輕影響。在2025年基線情景假設下，德意志銀行預測美國對華關稅上調預計将分階段、漸進而行，預計2025年上半年關稅增加10%，下半年再增加10%，以避免相關政策對美國自身經濟增長和消費品價格造成影響。因此，盡管2025年—2026年間美國關稅政策對中國的影響約占GDP的0.5%，但貿易結構和彙率調整将有助于減少該影響，同時預計美國自2026年起不再進一步上調關稅。雖然人民币兌美元或将貶值，但較全球其他主要币種相比，人民币彙率仍将保持相對穩定。