【中原證券：2025年聚焦計算機行業三個方向的投資機會】

【中原證券：2025年聚焦計算機行業三個方向的投資機會】中原證券研報指出，2024年在全球經濟景氣度下滑的大背景下，計算機行業收入雖然保持了相對穩定的增長，費用得到較好的控制，但收入質量下滑迹象明顯，進而拖累了整體業績表現。2025年來看，判斷行業有望繼續保持穩定的增長，較好的控費效果疊加上一年毛利率基數較低，業績有望重回增長态勢。2025年可以聚焦的方向主要包括：1）人工智能：2024年看到了AI對于軟件SaaS化和雲業務發展的帶動作用，o1的問世補足了大模型在邏輯和推理方面的不足，同時讓計算端資源投入進一步向推理端傾斜，讓Agent也步入了發展的快車道，AI在應用軟件層的發展潛力亟待釋放。