【建銀國際：預期明年香港住宅市場将觸及周期性底部 首選信和置業及新鴻基地産】

【建銀國際：預期明年香港住宅市場将觸及周期性底部 首選信和置業及新鴻基地産】建銀國際發表報告指出，香港房地産市場經曆自2021年(住宅物業)或早于2019年(商用物業)以來的多年調整，今年表現已接近轉捩點，主要由于2月以來的寬松政策，以及自9月以來的減息。盡管新一份《施政報告》對房地産市場提供的直接支持有限，但所提及的人口、經濟和房屋政策方向正确。該行預期明年住宅市場将觸及周期性底部，并對樓價有下行支持，交易量亦有所改善，估計明年租金上升5%，樓價跌5%，加上減息30至50個基點，有望改善物業投資持有成本。另預期明年底的租金收益率達4%，按揭利率達3%。此外，該行預期零售物業市場可以通過引入更多遊客來重新振興，但受今年零售銷售下降的延遲影響，料明年香港零售租金将下跌約5%。另預期随着新項目竣工，明年寫字樓空置率将飙升至約中十位數，寫字樓租金将調整約5%至10%。該行自上而下的角度而言，該行看好住宅市場，因其基本面正在改善；其次為零售市場，最後才是寫字樓物業市場。故該行更為偏好發展商而非收租股，首選為信和置業及新鴻基地産，評級均為“跑赢大市”，看好信置具大量手頭現金，且于低迷的市場中采取積極的土地儲備策略，對其目标價9.6港元。新地方面，該行認為其于同業中，能從穩定的住宅市場中獲得最大的邊際效益，目标價90港元。