小米第三季度營業收入按年上升 30.5%，達 925 億元人民币，高于市場預期。業務分類收入方面大部分優于市場預期，其中智能手機收入為 474 億元按年升 13.9%；IoT 收入為 261 億元，按年增 26.2%；互聯網收入為 84.6 億元，按年升 9.1%；汽車收入為 96.9 億元，按季增 52%。經調整淨利潤按年上升 4.4%，達 62.5 億元，市場預期為 59 億元。毛利率高于市場預期的 20.1%，為 20.4%。小米汽車方面，小米宣布于 11 月 13 日已實現累計生産 10 萬輛新車的目标。2024 年 10 月，單月新車交付量突破 2 萬輛，将全力沖刺 2024 年全年交付 13 萬輛 Xiaomi SU7 系列新車的目标，較早前的 12 萬輛目标有所提升。
管理層回應小米汽車的利潤率情況時表示，第三季度小米汽車虧損減少，因為現在隻是第一輛車投入非常大，但邊際成本會随生産規模而遞減，并指小米汽車第四季度的利潤率還會比第三季度有所改善。小米的第二款純電動 SUV 預計将于 2025 年首季上市，具體價格尚未确定，但有報道指出這款新車将與特斯拉 Model Y 競争，即 MX11 可能會設定在 20 - 30 萬元人民币之間。市場預計起售價不會超過 25 萬元。這意味着 MX11 的價格将比小米目前的首款 SUV（SU7）更高，因為 SU7 的起售價約為 21.59 萬元，有助于利潤率進一步改善。而在手機業務方面，第三季度毛利率按季回落至 11.7%，主因内存價格高峰，與産品發布時間有關。管理層預計第三季度是小米全年手機業務毛利率的低點，下季會見反彈。而最近 TrendForce 指出，庫存及供應壓力上升，預期 2025 年 DRAM 價格下跌，這與小米管理層所說的是吻合的。
凱基證券分析員:譚美琪
