市場早報：美國GDP穩健增長，核心通脹升高；摩根大通料關稅使人民币貶值_财經

隔夜要點

美國股市主要股指周三收盤下跌，納指領跌，市場擔心美聯儲在美國通脹數據持續強勁之後可能會對降息持謹慎态度。美國公債收益率下跌，因歐洲消費者信心調查疲軟，投資者紛紛湧入美債。美元在節前清淡交易中普遍下跌，市場消化一系列凸顯美國經濟韌性的數據，同時投資者評估關稅戰風險。因美元走軟金價上漲。油價持穩，美國汽油庫存意外大增以及對美國明年降息步伐的擔憂造成拖累，但OPEC+考慮推遲增産的消息帶來支撐。

國際新聞

· 美國第三季度GDP第二次估測數據顯示經濟保持2.8%的穩健增速，消費支出創今年以來最大增幅。美聯儲關注的核心PCE價格指數10月份同比加速上升，進一步支持央行對降息的謹慎立場。受抵押貸款利率短暫下降推動，10月份二手房簽約量指數意外升至七個月高點。

· 彭博：據悉特朗普團隊考慮數字資産擁護者，資深金融監管人士Paul Atkins出任證券交易委員會（SEC）主席。特朗普商務部長人選的住宅收到炸彈威脅，多位内閣候選人遭騷擾。被特朗普任命為政府效率部負責人的馬斯克呼籲廢除消費者金融保護局。特朗普提名主張迅速結束戰争的退役将軍Keith Kellogg出任俄烏事務特使。

· 巴克萊預計美聯儲将在12月會議下調隔夜逆回購利率，但由于資産負債表依然緊張，擔保融資利率将高于新的水平。

· 歐洲央行官員Schnabel認為，要警惕降息幅度過大，利率已接近不再抑制經濟的水平，降息更多可能适得其反。

· 摩根大通放棄對标普500指數的悲觀預測，預計2025年上漲8%。該行對标普500指數的2025年目标位是6,500點，對每股收益的預估為270美元；超配金融、通信服務和公用事業闆塊，低配能源和非必需消費品，對标普500指數其他闆塊的态度為中性。

· IDC研究顯示，2024年全球智能手機出貨量強勁反彈，但蘋果（AAPL.US）iPhone幾無增長，落後于搭載安卓系統的競争對手。參見：《【市場要評】蘋果（AAPL.US）保守的指引展望，維持中性》

· 彭博：美國反壟斷機構據悉對微軟（MSFT.US）展開廣泛調查，涉及雲計算、網絡安全、人工智能産品等方方面面。

大中華新聞

· 中國力争到2027年實現社會物流總費用與GDP之比降至13.5%左右，國務院稱将暢通大宗商品、新能源汽車、冷鍊等國際物流。

· 中國印發推動數字金融發展行動方案，将強化數字金融風險防範。

· 摩根大通表示，特朗普上台後美國對中國的平均有效關稅将從目前的20%提高到60%，中國可能會讓人民币貶值10%-15%。參見：《【市場要評】貝森特的提名不意味着關稅壓力減輕》

· 摩根大通将中國台灣股票評級上調至超配，因圍繞AI的信心改善，市場對利率“更高更久”的環境和美國政策風險相對具有韌性；對中國内地和香港持中性立場。

· 鑒于當地的法律因素，美國将中國旅行建議調整為“更加謹慎”，該建議也适用于香港和澳門特别行政區。

· 小馬智行（PONY.US）美國上市首日股價下跌逾7%，發行價位于指導價區間上限，連同定向配售在内總計籌資4.134億美元。