【中銀國際：上調中升控股目标價至20港元維持“買入”評級】_快訊

【中銀國際：上調中升控股目标價至20港元維持“買入”評級】中銀國際發表報告指出，中升控股于上周五(8日)召開電話會議，宣布與賽力斯集團達成戰略合作，計劃于2025年初春節前開設約40家問界經銷店。管理層表示，中升将在部分現有品牌門店中，通過品牌調整和整合來開設問界店，基本原則是盡量減少資本開支，盤活現有物業資源以及提高單店效率。參考永達在上海的問界門店的營運數據，該行估計問界品牌将在2025年為中升帶來5萬至6萬輛新車銷量。考慮到設立40家問界門店進行的現有品牌網絡重整可能會影響年底拿到的返利，該行将中升2024年淨利潤預測下調6.9%至29億元。另外，綜合考慮新能源業務帶來的額外盈利貢獻以及傳統豪華品牌加速下滑導緻原有經銷業務萎縮，該行将2025至2026年淨利潤預測小幅上調2%至4%，至34億及40億元。過去兩年經銷商行業整體盈利持續下行，目前闆塊估值處于曆史底部。該行認為伴随傳統經銷商在新能源車時代的渠道價值被逐步認可，投資者可能會重新關注闆塊和龍頭經銷商集團，維持對中升的“買入”評級，上調目标價至20港元。

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【中銀國際：上調中升控股目标價至20港元 維持“買入”評級】

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