美國密歇根大學11月消費者信心指數初值升至七個月高點，消費者對未來的經濟和财務狀況看法樂觀，強勁的經濟數據以及特朗普政策落地前景可能促使美聯儲放慢降息步伐。
隔夜要點
l 美國股市标普500指數上周五盤中短暫突破6000點大關，且周線創下一年來最大百分比漲幅，特朗普在大選中勝出，以及共和黨可能在國會選舉中大獲全勝，提振市場對出台有利企業政策的預期。美元攀升，周線也上漲，金價回落，在創下曆史新高後盤整。原油下跌，因為中國的刺激措施令投機者失望，但尚不足以令油價脫離7月份以來的最窄交易區間。
國際新聞
l 美國密歇根大學11月消費者信心指數初值升至七個月高點，消費者對未來的經濟和财務狀況看法樂觀，強勁的經濟數據以及特朗普政策落地前景可能促使美聯儲放慢降息步伐。
l 明尼阿波利斯聯儲行長表示，強勁的經濟和更高的生産率增長可能會推動美聯儲降息幅度小于先前的預期。高盛和巴克萊均預計美聯儲明年将放緩降息步伐，高盛集團經濟學家現在認為美聯儲将在2025年6月和9月分别降息25個基點，巴克萊将美聯儲 2025年降息預測從三次改為兩次。參見：《【市場要評】大選短期對美聯儲決策影響有限，但不排除中長期放慢降息節奏
l 拜登和特朗普周三将在白宮會面，讨論權力交接。特朗普稱不會邀請前駐聯合國大使黑利或前國務卿蓬佩奧加入新政府。據悉他可能選擇律師來接替Gary Gensler擔任證券交易委員會（SEC）主席。路透報道稱，SEC前主席Jay Clayton是司法部長和财長的潛在人選。另據《金融時報》報道，特朗普邀請萊特希澤擔任貿易代表，并考慮讓北達科他州州長Burgum擔任新設的“能源沙皇”。參見：《【市場要評】特朗普交易是否仍然可行？》
l 摩根資産管理：如果特朗普的減稅和關稅政策承諾落地，10年期美債收益率可能重回5%并傷及美股。
l 比特币史上首次升破8萬美元，受特朗普擁抱數字資産以及國會中可能有衆多議員支持加密貨币的前景提振。
l 歐洲央行行長拉加德表示，歐盟應盡快降低成員國壁壘并構建資本市場聯盟，以幫助歐盟通過更合适的融資生态系統促進創新。
l 德國總理朔爾茨暗示，隻要反對黨議員支持他希望在任期結束前推動議會通過的立法，他會對讨論提前大選時間持開放态度。
l 特斯拉（TSLA.US）股價上周五飙升，推動這家電動汽車制造商的市值重返萬億美元大關，投資者押注特朗普重返白宮可能會對馬斯克的公司産生積極影響。
l 曆峰集團上半财年經營利潤下降12%，不及預期，這家瑞士奢侈品集團的手表業務受中國需求下降拖累。
大中華新聞
l 中國宣布規模達10萬億元人民币的地方政府化債方案。雖然此次地方債務置換規模接近多數經濟學家的預期上限，但由于缺少新增公共支出來拉動經濟增長，令市場感到失望，在美上市中概股指數上周五重挫。中國财長藍佛安表示，将結合明年經濟社會發展目标，實施更加給力的财政政策，包括積極利用可提升的赤字空間。
l 中國10月份CPI同比漲幅意外放緩至0.3%，PPI連續第25個月下降，顯示經濟仍難擺脫通縮困擾。
l 中國央行三季度貨币政策執行報告強調堅定堅持支持性的貨币政策立場，綜合運用7天期逆回購、買斷式逆回購等多種工具，保持銀行體系流動性合理充裕。
l 中國國務院上周五召開常務會議，會議通過促進外貿穩定增長的政策措施，将推進與更多國家商簽互免簽證協定。
l 外彙局數據顯示，中國第三季度國際收支平衡表中的直接投資負債減少81億美元。這項衡量對華外商直接投資的指标在今年前九個月下降近130億美元。
l 特朗普勝選後，瑞銀将中國2025年GDP增長預測從4.5%下調至4%左右，并預計2026年增速将顯著下降。Punchbowl援引知情人士消息報道稱，美國衆議院共和黨人尋求弱化中國的永久性正常貿易關系地位。
l 歐盟和中國表示，中歐雙方為縮減或撤銷歐盟對華電動汽車關稅而在北京進行了為期一周的技術性磋商，取得了一定的進展。
l 路透援引知情人士報道，美國緻函台積電（TSM.US）要求其從周一開始停止向中國客戶供應一些常用于AI應用的先進芯片。
商品及外彙市場
l 美元連續第六周上漲，創6月份以來最長周連漲紀錄，交易員對特朗普再次當選美國總統進行評估。歐元一度下跌1.1%，之後收窄跌幅，而日元跑赢其他G-10貨币。
l 油價收跌逾2%，交易商對美國墨西哥灣飓風造成長期供應中斷的擔憂減弱，同時中國最新的經濟刺激計劃未能超出市場預期。
l 金價下跌，創下五個多月來最大單周跌幅，受美元走強打壓，市場消化特朗普勝選的影響及其可能對美國利率預期産生的影響。
财報和經濟數據焦點
l 中國10月M2貨币供應年率（前值：6.8%，預期：6.9%）
l 美國10月NFIB小型企業信心指數（前值：91.5）
來源：金馬資本管理(香港)有限公司
作者：Terry Chow
校對：Gloria Guo
