信托基金的香港物業組合包括 130 項資産，涵蓋必需品零售空間、鮮活街市以及約 57000 個鄰近公共屋邨及主要交通樞紐的停車位。對于領展來說，由于其旗下商場以民生為主，因此其租戶銷售額與香港必需消費品（而非整體）零售銷售的相關性更高。
截至 2024 年 9 月 30 日止六個月，收益及物業收入淨額分别按年增加 6.4% 及 5.8% 至 71.53 億港元及 53.59 億港元。可分派總額于 2024/2025 财年上半年增加 4.3% 至 34.76 億港元，每基金單位分派于期内按年增加 3.7% 至 134.89 港仙。
在上半年，香港整體零售銷售額按年下跌 8.8%，其中 4 月錄得最顯著的雙位數跌幅，随後數月漸趨穩定，跌幅略有收窄。滿足日常需求的必需品零售相對具有抗逆力，僅出現單位數的下降。
目前的股息孳息率頗具吸引力，而納入港股通的可能性将成為短中期的催化因素。香港的房地産投資信托基金對資産的所在地沒有非常嚴格的要求，所以對于内地投資者來說，可以通過香港的房地産投資信托基金進一步持有在全球非常優質的資産，有一定吸引力。美國減息令股息回報率與美國國債息的利差加大，以及低财務成本可支持更多收購。
凱基證券分析員:譚美琪
