交銀國際：首予中芯國際“買入”評級 目标價32港元

交銀國際發布研究報告稱，首次涵蓋中芯國際(00981.HK)給予“買入”評級，目标價32港元。該行預測2024/25年毛利率為16.8%及20%，略高于市場一緻預期0.2及0.5個百分點。該行認為，公司從2023年第一季開始再建總産能34萬片每月的12英寸晶圓廠的計劃或穩步推進，不受行業周期影響。前期前置的資本支出或在2025/26年迴歸到相對正常水平。該行預測，公司産能利用率或從2023年第一季低點的68.1%穩定回升至2024年的84.7%。而公司毛利率在2024年觸底後也或在2025年下半年之後随着資本開支前置影響的消退進一步上升。