中國平安 2024 年首三季取得收入 8618.1 億元,同比增長8.74%,壽險及健康險、财産保險以及銀行三大核心業務穩定增長,合計歸屬于母公司股東的營運利潤 1196.5 億元,同比增長 5.7%。期間歸母淨利潤 1191.8 億元,同比增長 36.1%。期内壽險及健康險業務新業務價值達 351.6 億元,同比增長34.1%。其中,代理人渠道新業務價值增長 31.6%,人均新業務價值同比增長 54.7%,産能持續提升。
集團同時具多項投資概念,首先是政策因素,集團以往有投資于内地房地産相關企業,雖然比率佔整體資産不大,但在行業而言處于較高水平。随著中央積極出招,若樓市轉穩或改善,料平保将較受惠。第二是資金流向,針對首期規模達 5,000 億元人民币的“互換便利”(符合資格的證券、基金及保險公司可使用自身擁有的特選資産作為抵押,從人行換取流動性,所獲得的資金隻能投資于股市),估計資金會主力流入平保等大型金融股以“套息”。最後是投資收益,考慮到近期全球股市,包括是内地 A 股好轉,加上債市表現同樣理想,都有利其投資回報。
總體而言,季績勝預期,壽險主業盈利能力見複甦,投資價值仍在。
分析員: 譚美琪 凱基證券