➢ 對于領展來說，由于其旗下商場以民生為主，因此其租戶銷售額與香港必需消費品零售銷售的相關性較高，跌幅低于整體零售銷售。領展于 10 月初舉行電話會議并公佈截至 6 月底止首财季經營數據，當中香港商場零售額下降 5.9%，略好于香港整體零售市場的雙位數跌幅。随著美國減息，港币有機會走弱，而港人北上消費情況趨于穩定，領展的租戶銷售在基數較低的情況下料有改善，領展今财年續租租金調整率有望持平，好于市場早前的預期。
➢ 目前領展的股息率頗具吸引力，而納入港股通的可能性亦為領展的短中期的催化劑。香港的 REITs 對資産的所在地沒有非常嚴格的要求，所以對于内地投資者來說，可以通過香港的 REITs 持有在全球優質的資産，有一定吸引力。美國減息可令收息股股息率與美國國債孳息的利差加大，以及減低财務成本以支持更多收購。
分析員: 譚美琪 凱基證券
