華潤電力 (00836)
建 議 ：買入($13.30)
止 蝕 ：$12.00
目 标 ：$16.00
理 由 ：
中共二十大即将舉行，市場估計将繼續以維穩為主調，其中為保電力供應穩定的大前提下，内地動力煤價自3月起維持在穩定水平。同時，内地為達緻碳達峰、碳中和，積極推進能源轉型，促使内地電企亦逐步轉型至可再生能源。華潤電力(00836)今年上半年受累于燃煤電廠燃料成本大幅上升，抵消了其他利好因素，期内純利按年倒退22.5%至43.7億元，經營利潤下跌7.4%至74.11億元。今年上半年，集團營業額504.09億元，按年增加18%。
今年上半年，集團的火電業務虧損(不包括非現金彙兌損益)為20.27億元，而2021年上半年淨利潤貢獻為8.02億元；可再生能源業務淨利潤貢獻(不包括非現金彙兌損益)為52.80億元按年增加5.8%。随着内地發改委等部門加強對煤炭價格穩定，料有助緩和火電業務虧損的情況。
集團股價今早逆市造好，現價計預測市盈率為6.9倍，預測股息率為5.7厘。走勢上，今早呈「大陽燭」重上20天線，惟STC%K線續走高于%D線，MACD熊轉牛差距，短線走勢料改善，可考慮13.3元吸納，反彈阻力16元，不跌穿12元續持有。
金利豐證券研究部經理 黃智慧
筆者為證監會持牌人士，并無持有上述股份任何權益
