蒙牛乳業 (02319)
建 議 ：吸納($34.50以下)
止 蝕 ：$31.50
目 标 ：$40.00
理 由 ：
内地政府逐步放寬防疫措施，有助經濟活動複常，加上不同各地派發消費券，有助民衆的消費意欲。蒙牛乳業（02319）的業務涵蓋行業的上、中和下遊，在内地乳品行業具領先優勢，全球乳業排名提升至第七位。集團主力發展液态奶業務，今年上半年，液态奶的收入按年增加0.6%至396.65億元（人民币，下同），占總收入的83.1%；在UHT純牛奶的強勁表現推動下，常溫液态奶期内仍然實現銷售正增長。
今年上半年，冰淇淋的收入上升29.9%至39.04億元，收入占比為8.2%，而奶粉産品收入則下跌25.6%至18.94億元，占總收入的4%。期内，蒙牛到家業務總體增長超過35%，電商市場份額27.7%。期内，集團的資本支出按年減少66.8%至22.2億元，其中18.66億元用于新建和改建生産設備及相關投入，以及股權投資3.55億元。
走勢上，今日企穩10天線，STC%K線升穿%D線，MACD熊差距擴收窄，可考慮34.5元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力40元，不跌穿31.5元續持有。
金利豐證券研究部經理 黃智慧
筆者為證監會持牌人士，并無持有上述股份任何權益
