領展房産基金 (00823)
建議 ：買入($62.00以下)
止蝕 ：$58.00
目标 ：$69.00
理 由 ：
領展(823)為本港最大的房地産信托基金(REITs)，經營現金流穩定，支持集團持續派息。現價計，預測股息率約4.8厘；雖然在全球央行大幅加息的環境下，股息率未算十分高，但由于集團的基本面不俗，加上對比過往平均股息率約4厘水平，仍具一定吸引力。另外，中港逐步通關，有助帶動人流，本港的零售市道逐步複蘇。另外，集團近年積極拓展内地和海外市場，去年底宣布進新加坡市場，以總代價為21.6億新加坡元(折合約124.85億港元，)收購新加坡西部大型商場裕廊坊(JurongPoint)和東部商場ThomsonPlaza。
截至2022年9月底止中期，領展收益及物業收入淨額分别為60.42億元和45.87億元，分别按年增加4.6%和4.5%。期内，投資物業組合之估值上升5%至2，234.85億元。2022/2023年度上半年，本港零售物業組合租用率為96%，保持在較高水平；整體平均續租租金調整率升至8.5%，較2021/2022年度下半年的5.9%上升2.6個百分點；平均每平方呎租金為63.2元。
走勢上，自去年11月底形成上升軌，目前企穩各主要平均線之上，STC%K線升穿%D線，MACD熊差距收窄，可考慮62元下吸納，反彈阻力69元，不跌穿58元續持有。
金利豐證券研究部經理 黃智慧
筆者為證監會持牌人士，并無持有上述股份任何權益
