海螺水泥 (00914)
建 議 ：買入($30.00以下)
止 蝕 ：$27.75
目 标 ：$34.60
理 由 ：
内地去年整個水泥行業走弱，盈利出現大幅倒退，多間水泥企業先後發盈警。海螺水泥(914)早前盈利警告，預期2022财政年度的純利介乎139.73億至166.33億元(人民币，下同)，相較2021年倒退50%至58%。集團表示，純利減少主要由于去年度房地産市場下行、疫情反複等因素影響，中國水泥市場需求下滑，導緻公司水泥産品銷售價格及銷量按年下降；以及受煤炭價格及電價上漲影響，公司産品成本按年上升。
随着内地放寬防疫政策、持續複常，憧憬内房和基建投資将會見改善，有助水泥需求反彈。海螺水泥為水泥行業龍頭之一，産品廣泛應用于鐵路、公路等大型基礎設施建設項目，以及城市房地産開發、水泥制品和農村市場等，可望受惠行業回暖。去年首9個月，集團的營業額853.28億元，按年下跌29.9%，純利倒退44.5%至124.19億元。
現價計，集團的往績和預測市盈率分别為4.4和9.1倍，而預測股息率4.2厘。走勢上，近日10天線升穿20天和50天線，MACD熊牛差距擴大，STC%K線續走高于%D線，可考慮30元(港元，下同)以下吸納，反彈阻力34.6元，不跌穿27.75元續持有。
金利豐證券研究部經理 黃智慧
筆者為證監會持牌人士，并無持有上述股份任何權益
