中國中鐵 (00390)
建 議 ：買入($4.70以下)
止 蝕 ：$4.30
目 标 ：$5.50
理 由 ：
内地放寬防疫政策，經濟穩步複蘇。中國2月官方和财新制造業PMI均優于預期，其中建築業PMI提升3.8個百分點至60.2，反映相關行業正在回暖。中鐵(390)去年第四季度，新簽合同額1.05萬億元(人民币，下同)，其中基礎設施建設新簽合同額為9135.8億元。2022年全年，累計新簽合同額3.03萬億元，按年增加11.1%，其中基礎設施建設新簽項目共7960個，新簽合同額為2.67萬億元。
集團上月中公布符預期近期中标16項重大工程，工程中标價合計428.91億元，占集團中國會計準則下2021年營業收入的4.01%；當中鐵路工程中标11項。另外，至于房地産開發業務，去年全年累計簽約金額751.9億元，按年上升29.6%，簽約面積548.3萬平方米，按年上升36.2%，而新增土地儲備下跌75.4%至130.6萬平方米；單計去年第四季度，簽約金額340.5億元，簽約面積249.4萬平方米。
現價計，集團往績和預測市盈率分别為4.2倍和3.5倍；預測股息率為4.9厘，仍具一定吸引力。走勢上，自3月起形成上升軌，目前處于各主要平均線之上，STC%K線續走高于%D線，MACD牛差距擴大，宜候低4.7元(港元，下同)以下吸納，反彈阻力5.5元，不跌穿4.3元續持有。
金利豐證券研究部經理 黃智慧
筆者為證監會持牌人士，并無持有上述股份任何權益
