上傳中...華潤電力 (00836.HK)
建 議 ：買入($16.50以下)
止 蝕 ：$15.50
目 标 ：$18.06
理 由 ：
随着内地經濟全面複常，帶動社會用電量增加，尤其可再生能源發獲政策扶持，具增長潛力。華潤電力(00836.HK)由傳統火電業務，逐步轉型至可再生能源。集團計劃今年新增風電和光伏項目并網容量目标為7000兆瓦，而十四五期間，集團目标新增4000萬千瓦可再生能源裝機，屆時可再生能源裝機占比超過50%。去年度，集團營業額1033.5億元，按年增加14.3%，純利升2.29倍至70.42億元。期内，可再生能源業務核心利潤貢獻為86.45億元，而火電業務核心虧損收窄至25.82億元。
另外，集團建議分拆華潤新能源在内地上市。分拆公司為集團公司全資附屬公司，其目前主要在中國境内投資、開發、運營和管理風電場及光伏電站。建議分拆完成後，分拆公司集團仍為公司附屬公司，集團将繼續通過分拆公司集團開展風電和光伏發電業務，并将繼續被納入公司合并報表範圍。市場預期有關分拆，将帶來一次性收益。
集團拟派末期息每股0.376元，連同中期息0.21元，全年共派0.586元，派息率為40%。走勢上，今早裂口高開重上10天、20天和50天線，MACD熊差距收窄，STC%K線升穿%D線，宜候低16.5元以下吸納，若以大成交突破18.06元阻力，升勢有望持續，不跌穿15.5元續持有。
金利豐證券研究部經理 黃智慧
筆者為證監會持牌人士，并無持有上述股份任何權益
