2023年6月28日 ，中國最大的羽絨服企業波司登（03998.HK）公布截至2023年3月31日止年度全年業績。
财務回顧
在2022/23财年，集團持續堅持「聚焦主航道、聚焦主品牌」的戰略方向，夯實「品牌引領、産品領先、渠道升級、優質快反」四項核心競争力，在逆市中實現持續良性的增長，彰顯企業的發展韌性。截至本财年，集團收入約為人民币16,774.2百萬元，較去年同期上升約3.5%，品牌羽絨服業務仍為集團的最大收入來源，占總收入的80.9%。貼牌加工管理業務及女裝業務分别占總收入的13.7%及4.2%，多元化服裝業務占總收入1.2%。
本财年，經營溢利在逆市中穩定上升10.0%至約為人民币2,826.4百萬元，經營溢利率為16.8%。毛利按年同比增加2.5%至約為人民币9,975.9百萬元。同時，核心業務單元毛利率穩步提升，當中品牌羽絨服及貼牌加工管理業務的毛利率表現亮眼，分别達至66.2%及19.9%。本公司權益股東應占溢利同比上升3.7%至約人民币2,138.6百萬元。每股基本盈利為人民币19.75分。董事會建議派發末期股息每股普通股13.5港仙（2021/22财年：13.5港仙）。
疫情下，集團的經營活動現金流表現強勁，經營活動産生現金淨額同比增長14.3%。截至2023年3月31日，集團流動資産管理能力加強，庫存及應收賬款周轉天數持續優化。
業務回顧
品牌羽絨服業務
本财年，集團立足「全球領先的羽絨服專家」品牌定位，發力專業引領，從單一銷售規模領先，向品牌綜合性全球領先邁進。整個品牌羽絨服業務收入同比上升2.7%至人民币13,574.5百萬元。
品牌建設方面，從「時尚創新」和「功能創新」兩個維度，通過品牌大型戰役推廣、視覺呈現升級、傳播内容增強、品宣銷售互動等方式，實現品牌升級化、功能可視化、場景體驗化，不斷加深消費者對品牌的認知度和美譽度，助力品牌建設和銷售的雙提升。根據國際五大品牌價值評估權威機構之一Brand Finance公布的「2022全球最具價值服飾品牌排行榜50強(Brand Finance Apparel 50 2022)」，波司登品牌再次入選，并提升名次至第48名。本财年，波司登通過重新定義輕薄羽絨服及産品科技升級，成功發布新一代輕薄羽絨服，掀起品類「革新」浪潮。
供應鍊管理及商品運營方面，優質快反的能力是集團在行業持續勝出的重要競争優勢，以及維系高效健康持久發展的核心競争力之一。集團持續在柔性快反、質量運營、科研技術、資源整合及成本管理方面進行系統性規劃和升級。此外，集團持續堅持拉式補貨調節機制，有效推進全渠道商品一體化運營管理。截止2023年3月31日，集團庫存周轉天數同比下降6天至144天。
新零售運營方面，持續利用企業微信建立與顧客更加便捷的溝通橋梁。截止2023年3月31日，波司登品牌在天貓及京東平台共計粉絲3,455萬人，會員1,363萬人；在抖音平台共計粉絲782萬人。以上平台30歲以下年輕消費者占比較去年同期有明顯增長。
産品研發方面，産品的優化和拓展是波司登品牌發展的基石。集團結合消費者喜好及行為特征，精準開發不同系列的産品以滿足消費者不同場景下的需求。本财年，波司登城市多功能夾克榮獲 ISPO Award 全球設計大獎，複合結構露營羽絨服和零壓力羽絨泡芙分别獲得ISPO全球設計獎和紅點設計獎；重新定義輕薄羽服獲全球十大設計創新金獎；波司登品牌舒适戶外系列羽絨服更包攬五項國際大獎（分别為德國紅點獎、ISPOAwardWinner2022、美國IDEA設計獎、美國muse設計獎及意大利A獎），并最新榮獲國際CMF設計獎、德國設計獎、中國羽絨工業協會卓越創新設計大獎。
線下渠道建設方面，持續優化渠道質量，提升渠道效率，一方面關注現有門店的經營質量，把「坐實單店經營」提升至集團戰略變革層面，另一方面特别關注核心城市及核心商圈，持續注重渠道的結構性布局。再者，集團通過把零售門店根據不同店态進行細緻分解，在不同店态的标杆門店中廣泛推行Top款。于2023年3月31日，集團羽絨服業務的常規零售網點（不含旺季店）約有3,423家，其中自營和第三方經銷商經營的零售網點分别占整個零售網絡的40.9%和59.1%。年内，集團亦陸續開設了超過1,000家旺季店，以當季流行的Top款為主要銷售産品，且落位主要集中在核心商圈及體育運動場等。
貼牌加工管理業務
盡管年内面對全球消費市場低迷、國内疫情影響嚴重等多重因素考驗，貼牌加工管理業務依然保持穩定且健康的發展，收入同比上升20.7%至約人民币2,294.1百萬元，主要由于集團絕大部分現有客戶的訂單實現穩定增長、新增客戶的訂單攬入、推行靈活的管理機制等。通過有效的成本管理及受益于今年以來的彙率變化，貼牌加工管理業務的毛利率穩步上升1.3個百分點至19.9%。
女裝業務
2022年以來的疫情變化，給女裝行業發展帶來相當的挑戰和考驗；反複的疫情影響，令物流管理和線下客流嚴重受阻，集團四個女裝品牌（特别是線下業務）亦在此環境中面對較多困難。
然而，集團積極拓展在線業務，在在線多平台重點發力突破，亦同步布局新零售平台，女裝在線業務在本财年能夠實現約3.4%的同比增長。
多元化服裝業務
受惠飒美特品牌校服業務持續錄得穩健增長，集團的多元化服裝業務收入較去年同期增加9.2%至約人民币202.6百萬元。
在線銷售
在線銷售渠道是集團重點關注且予以大力發展的渠道，特别在過去一個财年，能夠持續在逆市中依然實現穩健及高質量增長。除天貓、唯品會、京東等傳統電商平台，集團更投放資源積極拓展抖音等新興内容平台。本财年，集團旗下全品牌在線銷售收入達到約人民币4,929.3百萬元，同比穩健上升22.5%。其中，品牌羽絨服業務的網絡銷售收入為人民币4,838.7百萬元，占該業務闆塊收入35.6%。
未來發展
波司登董事局主席兼總裁高德康先生表示：「今年年初以來，伴随着中國經濟社會全面恢複常态化運行，以及各項穩增長、擴内需政策舉措落地見效，中國經濟持續向好，内需市場加快回暖，為企業發展創造了新的機遇。與此同時，人們對美好生活的需要與日俱增，驅動消費升級和國貨品牌崛起，為中國品牌高質量發展注入了新動能。我們相信，雲開疫散，煙火重歸，服裝消費市場和國貨品牌的發展将迎來陽光燦爛的2023年。」
「2023年，将是集團奮進『全球領先』戰略的攻堅之年，作為行業領軍企業，波司登将立足人們對美好生活的新需求、新期待，堅持長期主義和價值創造，踏準品牌向上升級突破新路徑，構建穩健經營穿越周期的能力，書寫『世界羽絨服、中國波司登、引領新潮流』的全新篇章，為品牌強國建設、為實現中國式現代化，貢獻波司登力量。」
