本周市場回顧
本周港股面臨回調的壓力，恒指回落，最終全周收跌4.53%或1028點，收報21,660點，全周成交額約8,026億港元。
數據來源：富途
闆塊與個股
本周科技股多跟随大市下跌，恒生科技指數周跌3.72%，報4,634點。阿裡巴巴（09988）周跌9.55%，報106.1港元；騰訊（00700）周跌7.23%，報385.0港元；美團（03690）周跌1.20%，報172.8港元；哔哩哔哩（09626）周跌9.71%，報197.2港元；京東（09618）周跌8.19%，報230.8港元。ChatGPT爆火帶動AIGC概念獲得追捧，百度（09888）逆市周升5.77%，報144.8港元；商湯（00020）周升4.06%，報2.82港元。
2月6日起，将全面恢複内地與港澳人員往來。屆時開放所有出入境口岸，口岸不設限制，無需預約；取消出入境前核酸檢測要求。香港特區政府啟動“你好，香港!”全球大型宣傳活動，行政長官李家超緻辭，将準備50萬機票讓内地及海外旅客來港，另向港人及大灣區旅客送出機票，整個計劃合共送出近70萬張。1月30日起，香港取消隔離令，感染者不再要求隔離，亦可上班上學。香港本地股有望受益于開放，莎莎國際（00178）周升2.44%；香港中旅（00308）周升3.49%。
新能源汽車品牌交出業績指引和新年首月的成績單，備受矚目。比亞迪（01211）公告1月産銷快報，新能源汽車的月銷量15.1萬台，同比增長超六成，增長勢頭強勁；2022年業績預告顯示，預期年度營收破人民币4,200億元，淨利潤在人民币160-170億元，均出現大幅增長。比亞迪周升3.49%；理想汽車（02015）周升4.36%；小鵬汽車（09868）周升4.34%；蔚來（09866）周跌2.67%；零跑汽車（09863）周升0.90%。
資金流向
本周南向資金呈罕見淨流出，合計約42.03億（人民币計）。
數據來源：阿思達克财經
自連續多周的上漲後，港股終于還是迎來了調整，恒生指數有所回落，最終全周收跌4.53%或1,028點，收報21,660點，全周成交額約8,026億港元。
1月份中國官方制造業PMI為50.1，重新回到了榮枯線上方。從春節期間餐飲、出遊、票房等數據可以看到，消費複蘇正得到進一步的印證，經濟景氣度确有回升，但筆者認為仍不宜過分樂觀去期待普遍性的“報複性”消費。需要留意部分個股股價存在搶跑的現象，而基本面的恢複仍需時，股價可能面臨短期調整的風險。自2022年10月觸底以來，恒指已經連升3月，從最低點反彈一度超五成，短時間的快速上漲反映出市場樂觀情緒快速恢複，乃至有些過度樂觀了，如本周出現的回調其實也在預料之中。風物長宜放眼量，近期接連有機構表示，看高中國2023年的GDP增長。展望新年，相信随着中國經濟的進一步複蘇和經濟結構的持續改善，中長期還會有不錯的機會。
國産軟硬件的自主可控、國産大飛機C919将要迎來商業首飛、ChatGPT等引導産業使用人工智能來創作個性化内容（AIGC）等科技主題，及人口問題背景下醫保局宣布逐步将輔助生殖技術納入醫保支付範圍等，是近期市場備受關注的長期大趨勢，部分個股初現端倪已開始嶄露頭角。但需要留意，如早前受到追捧的主線之一新能源汽車，随着滲透率已達到相當的程度，未來市場格局或面臨進一步分化的局面。比亞迪交出亮眼的2022年業績預告，營收和淨利潤均預期将大幅增長，雖然遭到巴菲特減持，不妨股價仍一路走高；理想汽車1月交付量保持在較高水平，即将發布新款家庭五座旗艦SUV理想L7，獲市場看好。但整體上看，汽車行業的競争正呈現日趨激烈之勢。特斯拉于今年1月再度降價，給國産品牌帶來壓力，當前的估值體系已發生變化，資本市場愈發重視起車企的盈利能力和現金流水平，行業進入關鍵一年。
外部事件頻發亦對短中期市場造成擾動。有報道稱，美國正考慮頒布行政命令，禁止美國投資中國高端技術，如人工智能、量子計算、5G及先進芯片；美國官員就切斷美國供應商與華為之間的聯系展開早期讨論，并已停止向美國企業發放向華為出口産品的供貨許可證。中國無人飛艇進入美國領空事件引發熱議，中國外交部發言人表示，該飛艇屬于民用性質，用于氣象等科研，受不可7抗力導緻偏離預定航線，但美方最終仍選擇擊落失控的民用飛艇，反映中美之間缺乏足夠的互信，據悉美國國務卿布林肯推遲了原定的訪華行程。美國宣布新一輪價值21.75億美元的對烏克蘭安全援助，有報道稱該援助計劃包含“陸射小直徑炸彈”（GLSDB），有能力威脅俄羅斯腹地的目标，俄烏沖突有進一步升級的可能。黑天鵝事件的風險值得警惕。
來源: 拔萃資本
原創: 譚曠明
