本周市場回顧
本周港股迎來小幅反彈，恒生指數和恒生科技指數周漲幅均超過2%，其中恒生指數本周升2.32%，報19389.95點，全周成交額約4602.22億港元。
闆塊與個股
闆塊方面，本周科技股普遍拉升，恒生科技指數周升2.87%，報3934.22點。6月9日，港交所更新“港币-人民币雙櫃台模式”證券名單增至24隻，包含騰訊、阿裡巴巴、京東、百度、美團等科網巨頭，将于6月19日起正式生效。騰訊（00700）周升0.54%，報336.0港元；阿裡巴巴（09988）周升1.46%，報85.50港元；京東（09618）也周升4.69%，報145.00港元；百度（09888）執行副總裁沈抖本周9日在2023 NAVIGATE領航者峰會上提出未來所有的企業都會強依賴大模型，因此明年年初會規模上市昆侖芯3，其上市會大程度上解決算力問題，本周周升1.69%，報132.70港元；哔哩哔哩（09626）周升5.18%，報129.90港元；美團（03690）周升4.52%，報127.10港元。 醫藥股方面，本周漲跌不一。榮昌生物（09995）宣布将于6月14日起移除股份标記“B”，本周周升1.25%，報32.30點；本周五，CRO方向闆塊在連續下行多日後出現反彈，領漲醫藥生物闆塊領漲，藥明生物（02269）截止至9日收盤，日升2.99%，本周周升0.90%，報44.85點；藥明康德（02359）截止至9日收盤，其漲幅達到5.23%，但本周周跌0.17%，報66.90點；維亞生物（01873）截止至9日收盤，日漲9.83%，本周周升20.25%，報1.90點；在618預售前期直播超頭李佳琦的助力下，巨子生物（02367）的可複美、可麗金産品的銷售額分别約為1.3億元和2000萬元，本周周升0.55%，報36.50點。君實生物（01877）在美國臨床腫瘤學會（ASCO）上攜2款腫瘤免疫治療創新藥特瑞普利單抗（抗PD-1單抗）和tifcemalimab（抗BTLA單抗）的相關26項研究成果入選，截止至9日收盤，日升3.49%，本周周跌0.59%，報25.20點。 本周地産股集體回暖，6月份以來，多地出台房地産優化政策，降低首付比例，優化公積金、優化限購等，龍湖集團（00960）本周周升12.59%，報19.14點；碧桂園（02007）本周周升11.84%，報1.70點；越秀地産（00123）周升9.18%，報9.24點。 本周周五9日晚間，随着蔚來發布2023年一季度财報，蔚小理三家新能源汽車公司的财報都已全部發出。蔚來（09866）23年一季度财報顯示，其營收達到106.8億元，同比增長7.7%，已連續4個季度的營業收入破百億，本季度共交付新車31,041台，同比增長20.5%，本周周跌0.66%，報60.30點；小鵬汽車（09868）在9日宣布旗下超智架轎跑SUV—小鵬G6開啟預售，将于6月29日正式上市，受這影響，本周周升5.34%，報34.55點；理想（02015）在進入二季度時，交付量還在保持持續提升，在剛剛過去的5月，理想的交付量達到28,277輛汽車，同比增長超100%，本周周升6.38%，報125.10點。 本周南向資金淨流入129.76億（人民币）資金流向
拔萃視點
本周五晚，蔚來公布23年一季度财報後，蔚來，理想和小鵬汽車的一季度财報已經全部出爐。具體來看，理想汽車表現最為亮眼，其營收187.9億元，蔚來和小鵬汽車分别為106.8億元和40.3億元。與去年同期相比，理想汽車和蔚來分别增加96.5%、7.7%，小鵬汽車則減少21.5%。三家公司産品交付量上，一季度蔚來汽車交付量為31,041輛台，比理想汽車交付量的52,584台少，排名第二，但同比增長20.5%。6月2日召開的國務院常務會議指出，新能源汽車是汽車産業轉型升級的主要方向，将會進一步優化産業布局。會議也明确延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策。此政策的延續也促使新能源汽車消費力度會在二季度持續的釋放，相關産業或持續提升。
醫藥股，今年一季度CRO行業主要受訂單基數效應擾動增長放緩，但随着全球研發需求加速提升，産業轉移的趨勢，景氣度或可持續。今年一季度國内生物醫藥領域融資同比下跌57%，新藥研發需求降低，從而導緻CRO企業的營收放緩，再加上CRO闆塊迎來一波減持潮導緻CRO概念股普遍表現低迷。宏觀經濟正處于溫和修複狀态，并随着AI産業的熱潮持續升溫，AI制藥也引發熱議，AI在醫藥外包領域的運用包括臨床數據管理、藥物安全檢測方面；華為的盤古大模型的藥物分子大模型也宣稱可以實現針對小分子藥物全流程的人工智能輔助藥物設計，進而提升研發效率，縮短先導藥的研發時間和降低相對的研發成本。因此對CRO概念股行業的長期發展是處于利好态勢。
創新藥在醫藥股裡面依舊是主旋律。6月2日至6月6日，2023年美國臨床腫瘤學會（ASCO）年會正式舉行，多家港股上市藥企公布核心管線進展。君實生物公布在特瑞普利單抗（抗PD-1單抗）聯合化療用于III期可手術NSCLC（非細小細胞肺癌）患者圍手術期治療并在後期持續進行特瑞普利單抗藥鞏固治療效果相比于單純化療，可顯著延長患者無事件生存期EFS，疾病複發或死亡風險。複宏漢霖（02696）也宣布公司自主開發的兩款創新型産品抗EGFR單抗HLX07和抗LAG3單抗HLX26在晚期實體瘤、晚期或轉移性實體瘤或淋巴瘤患者中展開的Ib/II、I期臨床研究也入選ASCO年會。中國本次入選的項目數量和質量比起往年有明顯提高，但與美國成熟藥企相比還是有着不小的差距。中國創新藥市場仍舊處于初級階段，後續發展空間很大。國内創新藥上市獲批速度加快，在2022年共批準上市創新藥49款，也因為陸續有産品上市，許多生物科技上市公司也開始獲得收入和毛利。2022年以來，創新藥行業相對不景氣，一級市場融資困難，二級市場創新藥股價也大幅下跌，創新藥公司的現金儲備也大幅減少。在集采方面，即使藥品通過集采進入醫保的單價降低，但銷售量也在大幅增長，收入在總體銷售額放大的情況下得到了一定的增長。因此，随着商業進展和臨床結果數據的發布，優質創新藥公司有望迎來複蘇。
下周三，6月13日，美聯儲将會舉行第4次議息會議。即使美國經濟通脹持續高企，市場圍繞是否還繼續加息的預期持續反複搖擺，大多數經濟學家預計美聯儲持續15個月的升息周期将在下周第一次按下暫停鍵，此後維持政策不變直至12月底。在6月份的政策會議上，美聯儲主席鮑威爾似乎有意跳過6月份的這一次加息，但并不排除7月加息的可能性。同時向公衆解釋緊縮行動并未結束。此指引也讓市場出現困惑。目前來看通脹壓力即使正在緩解，但下降速度不夠快，美國就業市場仍然非常強勁，失業率在上升但仍遠低于4%，工資通脹也在緩慢下降。因此下周FOMC要公布的通脹數據和5月CPI數據就顯得至關重要。
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文章來源：拔萃資本
