【港股一周見】港股恒生跌破19000 Keep通過港交所聆訊

本周市場回顧

恒生指數本周跌5.74%，報18889.97點；恒生科技指數本周跌8.37%，報3879.33點；全周大市場交易額為3654.02億。

拔萃視點

本周恒生指數經曆了連續4個交易日的下跌，累計跌幅超過1,150點，跌破了19,000點的大關，最低觸及18,800點。目前市場情緒低迷，加之外部經濟形勢不明朗，美聯儲将再次加息以及一些國家央行突然大幅加息等因素，對香港股市造成了一定程度的打擊。此外，每日平均成交量也呈現逐漸萎縮的趨勢，目前平均成交總額不足千億港元，僅為912億港元，這進一步加劇了市場的不穩定性。

最近的數據顯示，美國經濟前景稍有好轉，包括6月份密歇根州大學消費者信心指數報告遠高于預期，以及5月份新屋動工和建築批核數據都超過預期。然而，美聯儲仍在考慮在7月或之後再次加息，主要是為了壓制通脹。美聯儲自2022年3月起開始加息，并連續10次将聯邦基金利率升至5.25%的新高，但近期通脹數據出現回落，經濟增長也略有回穩，這使得加息的必要性成為一個較為争議的話題。美聯儲主席鮑威爾表示，需要更多的通脹和經濟數據來做出決策，但他認為在年内再加息兩次是合理的。在期貨利率方面，到7月份加息的機會率最高時曾超過80%，但最近回落至約72%。

港交所正式推出港币-人民币雙櫃台模式交易，初步推出24隻股票，符合資格的雙櫃枱莊家有9家券商。這項交易模式可讓海外或本地持有離岸人民币的投資者，利用港币或人民币買賣港股。雖然首日成交額僅為1.63億元（約1.77億港元），占大市總成交額不足0.2個百分點，但可以順利推出已屬于金融市場上的一大進步。

個股方面，以港股藥明為代表的CXO闆塊下跌，也帶動了A股CXO闆塊的大跌。這是因為藥明生物發布公告，截止2023年5月31日，公司年内新增綜合項目隻有25個，與此前在2022年年報交流中表示未來每年将新增120+個綜合項目的目标相比，引發市場擔憂2023年或無法完成指引，并影響短期業績兌現。專利糾紛是海外藥企常見情況，也是國産藥物出海過程中的挑戰之一，法規體系也是藥企融入全球市場過程中必須掌握的一環。在2023年的前5個月中，CXO闆塊經曆了較大的市場調整。雖然表面上的原因是投融資數據走弱和地緣政治不确定性增加，但其本質是CXO闆塊，包括藥明生物在内，進入了大訂單消化的新周期。經過半年的調整，目前創新藥闆塊已經進入了較低水平估值區間。

阿裡巴巴創始人馬雲在非公開會議上表示，淘寶集團當前面臨嚴峻的競争局勢，企業從行業标杆到死亡可能隻需要半年到一年，在互聯網行業這個速度可能會更快。他認為，接下來是淘寶而不是天貓的機會，阿裡電商應該“回歸淘寶”。此外，阿裡巴巴集團宣布換帥，原董事會主席兼CEO張勇将于今年9月10日卸任，由集團執行副主席蔡崇信接任董事會主席，吳泳銘出任阿裡巴巴控股集團CEO。張勇将專職擔任阿裡雲智能集團董事長兼CEO，專注阿裡雲的發展。

極兔速遞已向港交所遞交上市申請，目前正在審批程序中。極兔速遞于2020年在國内開始提供快遞服務，已經超過順豐，接近通達，在國内市場上的占有率超過了10.9%。在東南亞地區，包括越南、馬來西亞、菲律賓、泰國、柬埔寨和新加坡等，市場占有率為22.5%，在亞洲區内排名第一。近三年總收入接近千億元人民币，但仍未盈利。另一方面，運動健身平台Keep也已上載全新的聆訊後資料集，中金公司為保薦人。根據最新披露，2022年經調整淨虧損為6.67億元，相比2021年大幅收窄。今年第一季度，經調整虧損淨額為1.18億元，同比上一年同期大幅減少。平均月活躍用戶數逐年攀升，2020-2022年度平台分别為2970萬、3440萬、3640萬。随着月活用戶數的上漲，每名月活用戶的收入也逐年攀升。

分析師聲明：

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股市有風險，入市需謹慎！

文章來源：拔萃資本