上周回顧
上周因中秋節隻有四天交易日，三大指數上漲，恒生指數周漲5.12%，報18,258.57港元；恒生科技指數周漲6.44%，報3,703.84港元；國企指數周升5.11%，報6,381.50點。
恒生指數周走勢圖
數據來源：FUTU
資金流向
因内地與港股的中秋節假期，全周隻有兩日有南向交易，南向資金總成交額達到972.23億人民币。
數據來源：阿斯達克财經
闆塊與個股
新能源汽車股方面，蔚來（9866.HK）全周周升1.45%，報42.05港元，小鵬汽車（9868.HK）周升11.42%，報38.05點；理想汽車（2016.HK）周升15.32%，報85.45點。漲幅主要原因來自于中秋節假期的全國消費增加，9月前兩周的乘用車市場零售量增長以及中國商務部長訪問歐洲，歐盟或推遲對中國進口電動汽車加征關稅的投票，加強積極信号。
港股醫藥股方面，藥明生物（2269.HK）周升15.94%，報13.38港元；藥明康德（2359.HK）周升13.94%，報42.50港元，康化龍成（3759.HK）周升13.10%，報11.14港元。消息面上，康龍化成此前發布中各企業級，上半年公司營業總收入56.054億元，同比下降0.63%，歸母淨利潤11.13億元，同比上升41.64%，根據公司中報以及官網的PPT表示，公司24年上半年新簽訂單同比增長超15%，CMC訂單同比增長超25%。上周周五，有市場消息稱美國參議院發布NDAA《國防授權法案》終稿，本次NDAA實際納入修正案93個，但并未包含生物安全提案。
拔萃視點
上周19日，在市場熱烈的期待中，美聯儲如期開啟降息，以50bp的“非常規”的方式開局，使聯邦基金利率降至4.75%到5.00%，年内再降息兩次共50bp，整體降息250bp，低于會前CME的期貨路徑，解釋了利率走高。港股因外部流動性敏感，與美元挂鈎的聯系彙率制度下也跟随降息，香港金管局也緊随其後宣布，基本利率根據預設公式定于5.35%，即時生效。港股的彈性會比A股更大，因此在在行業層面，那些對利率變動較為敏感的增長型股票，如生物科技、科技硬件以及依賴海外美元融資的闆塊，甚至是房地産行業，都有望從美國降息中受益。降息可能會刺激房地産需求，從而在出口鍊條上帶來正面影響。
具體來看，降息周期對于醫藥股的融資環境有望改善，近年來，由《2023年中國生物醫藥投融資藍皮書》的數據顯示，全年生物醫藥企業一級市場共發生376宗融資事件，融資額較2022年大幅下降，顯示出投融資熱度再度降溫。而公開數據顯示，今年上半年，國内新藥領域共計發生投融資事件共121起，累計融資金額達到180.73億元，“資本寒冬”仍在繼續，好消息在于核酸藥物、基因療法、偶聯療法與多肽等細分領域熱度較高。
除此之外，國内經濟的基本面對于港股的影響更為重要，國内的财政政策支持力度仍然是關鍵，更多利好性政策出台對于市場扭轉目前局勢至關重要。
港股的新股市場逐步回暖，據香港财政司司長陳茂波指出，香港今年來的IPO集資額已超過去年全年，并在全球排名躍升至第四位，目前約有100家公司正在香港排隊上市。上周美的集團（0300.HK）完成港股上市，上市首日高開8%，報59.2港元，市值約4,431.08億港元，成為了近三年港股最大IPO。美的第二日持續增長，全周周升16.79%，報64港元。
展望未來，随着全球經濟環境的不斷變化和國内政策的持續優化，港股市場有望迎來更多的發展機遇，為投資者提供更廣闊的投資空間。
分析師聲明：
以上僅代表個人觀點，不足以作為投資依據，也不對任何投資行為負責。
股市有風險，入市需謹慎！
文章來源：拔萃資本
文章作者：盧美妤
