新股申購 | 中國質押車輛監控服務和汽車經銷商運營管理服務提供商長久股份(06959.HK)于12月29日起招股

中國質押車輛監控服務和汽車經銷商運營管理服務提供商長久股份(06959.HK)于12月29日起招股，拟發行5054萬股，其中公開發售505.4萬股，國際發售4548.6萬股。每股的招股價5.95-7.90港元，每手500股，一手入場費3989.84港元。預計1月9日挂牌上市，中信證券及工銀國際為聯席保薦人。

公司簡介

長久股份在中國提供質押車輛監控服務和汽車經銷商運營管理服務。根據灼識咨詢的資料，按2022年的收入（市場份額為47.9%）及截至2022年12月31日的汽車經銷商用戶數目計，該公司均為中國汽車流通領域最大的質押車輛監控服務提供商。

該公司主要向(i)就汽車經銷商購買汽車而向其提供有質押融資的金融機構；及(ii)從事質押車業務的汽車經銷商提供質押車輛監控服務。截至2023年6月30日，該公司向(i)18家商業銀行（包括中國所有「六大」國有商業銀行及12家股份制商業銀行）的約200家分行；(ii)27家汽車金融公司；及(iii)11,152家汽車經銷商提供質押車輛監控服務。

截至2023年6月30日，該公司共管理75家汽車經銷商，其中74家由長久集團擁有，一家由獨立第三方擁有。下圖對長久股份的質押車輛監控系統進行了示意說明，并說明長久股份的質押車輛監控系統如何與其服務整合及産生協同效應，令長久股份能夠監測質押車輛以及能夠從長久股份總部評估中國各地汽車經銷商的經營狀況：

财務狀況

截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度，公司實現的收入分别為人民币4.306億元、人民币4.777億元及人民币5.479億元，複合年增長率為12.8%；截至2022年及2023年6月30日止六個月，該公司的收入分别為人民币2.587億元及人民币3.094億元。

于往績記錄期間，公司的收入主要來自質押車輛監控服務，分别占該公司截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度以及截至2022年及2023年6月30日止六個月收入的100.0%、100.0%、92.2%、95.0%及90.2%。

行業概覽

根據灼識咨詢的資料，截至2022年12月31日，中國約80%為汽車經銷商提供有抵押融資的金融機構聘請第三方服務提供商對質押車輛進行監控。

按收益計，中國汽車經銷商的質押車輛監控服務市場規模由2018年的人民币8.731億元增至2022年的人民币10.54億元，複合年增長率約為4.8%。随着對該等服務的需求增加，預期市場規模将于2027年達到人民币14.519億元，主要基于随着中國乘用車市場的發展，預計此類服務的滲透率将會增加。

募資用途

長久股份預計所得款項淨額約3.13億港元(假設最中發售價為指示範圍中位數6.93港元)。根據招股書，公司拟将股份發售所得款項淨額用于以下用途：

(1) 約35.0%拟用于改善公司的質押車輛監控服務；

(2) 約30.0%拟用于為汽車流通領域開發一體化支持系統；

(3) 約15.0%拟用于擴大公司的汽車經銷商運營管理能力；

(4) 約10.0%拟用于擴充公司的銷售及營銷能力；

(5) 約10.0%拟用于一般業務運營和營運資金。

來源｜華赢控股

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