6月15日，大緻多雲，間中有驟雨及幾陣狂風雷暴，不穩定天氣持續。美股隔晚個别發展，道指再跌151點；标指跟納指分别跌5點及升19點。經過三個交易日急跌後，超賣後出現反彈好正常，隻是大家都看到，美股反彈力度好有限，主要由于10年債息高企下，美股都唔彈得去邊(就算出現反彈，也是缺乏方向)。
今晚聯儲局議息，市場都等緊議息結果，目前市場已有預測今次及下月加息幅度可能加息至0.75%，隻是在通脹高企下，究竟要幾多次息才可以控制通脹。聯儲局的通脹目标為息率要高過通帳2%，但最近公布嘅CPI為8.6%，那麼，究竟要加幾多息先足夠？古天後想起都驚驚。
不過通脹主要是因為油價高企，以及供應鍊問題所造成，隻要供應鍊逐步回複正常，通脹都會見頂回落，隻是通脹回落速度唔夠快，CPI長期高企，似乎聯儲局都不可以手軟，要重手加息先可以控制到通脹。在加息問題困擾下，美股未來都不會有好日子過，因為息口上升将影響企業回報，當美債息進一步上升至4厘水平，試問還有那一位願意投放資金去股票市場，而不轉投被視為無風險資産的美債。
重點的是美股過往十年大牛市升浪，都是由高增長的科技帶動，低息環境下，這些沒有盈利的公司，透過高杠杆，低息借貸，任性地燒銀紙去争占市場，谷大個市銷率。但當利息高企，市場已不再提供平錢，燒錢成本高企，這一類企業自然站不穩，估值重評下自然被大幅抛售，甚至企業本身亦無法經營落去。
美一旦陷衰退 需求自然減
雖然美國總統拜登已意識到有需要減關稅，希望藉此可以壓抑通脹輸入，隻是當傷害而造成才決定減關稅，似乎已遲了一步。至于中國這一邊，減關稅是好消息，隻是近三年疫情期間，因為中國的鎖國政策，已逼使不少生産線外移，已遷離的生産線，是不會再将生産線搬返去中國，減關稅隻會是一個短暫刺激，長線靠此拉動中國制造業的影響有限。同時美國經濟一旦陷入衰退，需求自然會減少，減關稅亦不會拉動美國需求。
至于香港，港元昨日又再觸及弱方保證，逼令金管局出手接貨，美息上升吸引美元回流美國實屬正常，人民币疲弱下，内地想透過放水減息谷經濟難度大增，因為此舉隻會進一步令資金流走，阿爺放水與否，進入兩難局面。雖然以目前銀行體系已囤積達3000億結餘，走一百幾十億的影響相當有限，隻是美息上升下，港元保持息率不變，兩者之間息率愈拉愈闊，資金自然會繼續流向利率更吸引的美元，在資金流走下情況下，港股又可以強得到那。所以古天後一直維持上落市看法，一日無法解決港股缺水問題，港股都隻系是區間移動，目前移動區間約為20,000至22,000之間。
古天後 (徐狄怡，證監會持牌人)
