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凱基證券:中國人壽(2628)、領展房地産(0823)、中國電信(0728)

來源:真灼傳媒 時間:2022-09-01 14:20:11

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個股點評

 

中國人壽 (2628)

中國貨币政策略偏寬松,加上股市表現疲弱,将繼續對中國人壽投資收益帶來壓力。然而,經過過去幾年的調整,中國人壽的保費收入出現觸底迹象,并于過去幾個月增長加速。其新業務價值下降壓力将逐步舒緩。中國人壽目前的估值僅為 0.6 倍市賬率,有吸引力。投資者可趁低吸納。

目标價:13.60

止觸價:10.00

 

領展房地産 (0823)

領展的旗下零售物業出租率,升至上市以來的高位,也反映香港零售市場可能觸底,這對香港房地産租賃業務收入增長有利。另一方面,領展房地産亦積極擴展包括澳大利亞和中國在内的海外租賃物業市場,将是另一收入推動力。領展股息率達 5%,具有一定的吸引力。

目标價:68.00

止觸價:56.00

 

中國電信 (0728)

中國電信産業數字化收入增長低于同業,但仍保持在 19% 的非常健康的速度。随着中國數字化經濟的積極增長,未來幾年相關收入将保持強勁增長。加上移動和固網收入的穩步增長,中國電信有望實現收入和利潤兩位數增長的目标。

目标價:3.00

止觸價:2.40

 

大市點評

 

近期中國互聯網平台股股價走強,為恒指帶來支持。不過,美國國債收益率持續上升,短期内人民币貶值壓力依然存在。此外,包括深圳、廣州和大連在内的中國重點城市新增新冠病例出現反彈。另一方面,美國政府剛宣布英偉達在中國的芯片銷售的限制,中美緊張關系日益受到關注。預計港股今日繼續區間震蕩,恒指支持位在 19,500 點。

 

港股通周三錄得淨流入 3.9 億港元,其中美團(3690)和騰訊(0700)淨流入最多,碧桂園(2007)淨賣出較多。此外,有媒體引述消息指出,騰訊拟出售包括美團股份在内的 1,000 億元投資資産。由于騰訊在美團持有 10 億股或接近 2,000 億港元,可能會影響美團股價的短期上行空間。另一方面,最新季度業績顯示,大部分中資銀行的核心利潤在 2022年第二季度 明顯下降。鑒于 LPR 貸款利率進一步下調,中銀 2022 年下半年盈利将面臨進一步壓力。不過,主要國有中資銀行的股息率在 8%或以上,可待調整累積。




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