8 月份澳門博彩收入按年下降 51%至 21.9 億澳門元。業績低迷是由于為遏制 新冠肺炎感染而采取的隔離措施，影響遊客到訪。然而，8 月份澳門博彩收入已經按月反彈 4.5 倍。此外，月首 8 個月澳門博彩收入按年下降 53.4%至 288.6 億澳門元。
事實上，随着澳門疫情有好轉迹象，8 月初已恢複與珠海的跨境通關，8 月底每日博彩收入逐漸提升至 8,000-9,000 萬澳門元。展望未來，雖然澳門與内地之間的客流量逐漸改善，但步伐仍然相當緩慢。 預計 9 月份博彩收入将逐步提高至 30 億澳門元。
從中期來看，我們焦點是在 10 月中旬的中國共産黨全國代表大會之後，與遏制新冠肺炎感染相關的跨境限制政策，會否出現任何變化。我們預計 2023 年上半年會有更多的放寬。但是，我們認為放寬過程可能是有序和漸進的。 2023 年澳門博彩業可能出現顯著反彈，但仍明顯低于 2019 年疫情前的水平。
由于短期博彩收入可能維持在低水平（盡管按月有所改善），澳門博彩股價近期回落。大部分澳門博彩股在 2022 年仍将虧損。此外，美國将繼續加息，這對仍處于虧損狀态的澳門博彩股也尤為不利。澳門博彩股短期情緒依然疲弱。相對而言，銀河（0027）的資産負債表較強勁，淨現金仍為我們的行業首選，建議候調整累積。
凱基證券分析員： 蔡鐵康，CFA
