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中移動(00941.HK)企穩10天線 伺機跟進

來源:真灼傳媒 時間:2022-07-12 09:21:11

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中國廣電獲得5G牌照多年,早前終于正式推5G網絡服務,雖然其部份餐價月費較其他電訊營運商稍為便宜,但網絡為共同建立,數據速度仍然較慢,故現階段對電訊股的影響有限。今年初回歸A股的中移動(00941.HK),在内地電訊市場具領導地位,擁有龐大的客戶群。今年5月,集團移動業務客戶總收9.67億戶,當月淨增20.2萬戶,本年累計淨增970.6萬戶;5G套餐客戶數目為4.95億戶。

今年首季度,集團營運收入2,273億元(人民币,下同),按年增加14.6%,其中,通信服務收入上升9.1%至1,938億元,而銷售産品收入及其他增加61.6%至336億元。期内,純利256億元,按年增加6.5%,EBITDA升5.6%至761億元。集團移動業務的每月每戶平均收入(ARPU,Average Revenue Per User)為47.5元,按年及按季計均見回升,按年增加0.3%,亦較上季的45元上升5.6%。集團現金流充裕,去年度派息比率為60%,同時承諾未來三年内,派息比率将提升至70%以上。

工信部早前表示,将全力以赴擴内需、擴投資,引導基礎電訊企業适度超前部署5G基站建設并擴大5G應用。集團目前開通85萬個5G基站,目标在年底實現其100萬個5G基站,于全國市、縣城、區、鄉鎮的5G連續覆蓋以及重點區域發展,農村和重要場所的有效覆蓋,有望補捉5G發展的機遇。

現價計,集團的預測息率為8.6厘,具有一定吸引力。走勢上,目前股價橫整固,近日企穩10天線,STC%K線續走高于%D線,MACD牛差距擴大,短線走勢料改善,可考慮48.5元(港元,下同)以下吸納,反彈阻力54元,不跌穿46元續持有。


筆者:金利豐證券研究部執行董事 黃德幾

筆者為證監會持牌人士

筆者并無持有上述股份


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