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友邦保險(1299.HK)業務組合較為多元化 競争優勢明顯

來源:真灼傳媒 時間:2022-07-28 13:58:37

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香港股票分析師協會副主席潘鐵珊先生指出,友邦保險(1299.HK)提供的産品及服務涵蓋廣泛,如有個人壽險﹑意外及醫療保險﹑儲蓄計劃等,亦有為企業客戶提供雇員福利﹑信貸保險和退休保障等服務,業務覆蓋亞太區内共18個市場。集團以總資産計,截至去年十二月三十一日止價值達到3,400億美元。截至今年三月三十一日止的首季業績,錄得新業務價值達8.5億美元,比去年同期下跌18%;年化新保費則增加7%至15.7億美元;新業務價值利潤率下降7.6個百分點至54.4%,主要是因為中國内地業務轉向較平衡的産品組合,及銷售額下跌導緻承保開支超支增加所緻。

随着多國逐步放寬對疫情的限制,各地市場的新業務價值亦有按月的增長及回升;随着民衆收入上升、多個地方的私人保險滲透率仍然偏低,以及社會福利覆蓋不足等多個因素疊加,市場對私人保險産品的需求将持續。

集團提供的産品及服務涵蓋廣泛,如有個人壽險﹑意外及醫療保險﹑儲蓄計劃等,亦有為企業客戶提供雇員福利﹑信貸保險和退休保障等服務。這些基本優勢令總加權保費收入上升5%至99.48億美元,亦足以佐證業務有一定的增長。

在數碼工具和遙距功能的支持下,在内地及香港以外市場的2022年第一季新業務價值,較2020年第二季首輪疫情大流行時達成的水平高出50%。國内業務方面,仍是增長策略核心。在内地的外資獨資人身保險子公司,有助集團乘勢在内地擴大增長。長期儲蓄産品的強勁銷售令去年下半年較平衡的産品組合繼續維持。雖然新業務價值利潤率有所下降,但年化新保費較2021年第一季取得增長。

集團現金流堅實,擁有雄厚的資本實力,同時競争優勢明顯,業務組合較為多元化,而且亞洲人壽及醫療保險的結構性增長動力仍維持強勁;雖然短期内因疫情﹑政治及貿易緊張局勢升溫等會構成一定影響,但隻會屬短期,而長期增長機遇仍然可觀,故相信未來在業務上會有不俗的前景。香港股票分析師協會副主席潘鐵珊先生認為,可考慮于HK$78買入,上望HK$86,跌穿HK$75止蝕。


香港股票分析師協會副主席 潘鐵珊

(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)

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