股份推介
維達國際 (03331)
建 議 ：買入($21.00以下)
止 蝕 ：$19.50
目 标 ：$24.00
理 由 ：
維達(3331)的紙巾業務為主要收入來源，在行業具市場地位。今年上半年，受到原材料、能源及運輸等生産成本壓力的負面影響，雖然總收益按年增加6.6%，但整體毛利率下跌5.4個百分點至32%，經營溢利率下跌5.5個百分點至7.8%。期内，息稅折舊攤銷前溢利(EBITDA)下跌22.4%至14.18億元，純利倒退34.1%至6.38億元。
集團進行價格調整、減少生産成本等，同時推出多個新品，包括維達可水洗廚房紙、維達4DDeluxe濕廁紙等，透過提升高端産品組合的占比，有助減輕原材料成本上升及促銷壓力所帶來的影響。今年上半年，紙巾的收益上升6.1%至79.63億元，占總收益的82%；分部毛利率由2021年上半年的37.8%，下跌6.2個百分點至31.6%。至于個人護理業務，收入增加9%至17.17億元，分部毛利率下跌1.2個百分點至34.1%。
走勢上，過去三個交易日呈「大陽燭」上揚，重上10天、20天和250天線，STC%K線續走高于%D線，MACD熊轉牛差距，宜候低21元以下吸納，中在線望24元，不跌穿19.5元續持有。
金利豐證券研究部經理 黃智慧
筆者為證監會持牌人士，并無持有上述股份任何權益
