中糧包裝（0906）主要從事生産與銷售馬口鐵包裝、鋁制包裝和塑料包裝，可用于食品、飲料及和日化産品等消費品所使用包裝産品。截至今年6月底止中期，集團的收入52.27億元（人民币，下同），按年增加11.7%，純利升7.3%至4.62億元。不過，由于受原材料價格上漲影響，整體毛利率由去年同期的14.1%，下降2.3個百分點至11.9%；其中鋁制包裝業務毛利率為12.1%、馬口鐵包裝的毛利率為11.3%，分别按年下跌3.5個百分點和1.1個百分點。
集團的鋁制包裝産品，包括兩片罐及單片罐；兩片罐産品主要用于啤酒、碳酸飲料和茶飲料等産品的包裝，客戶包括百威英博、可口可樂、雪花啤酒、加多寶和青島啤酒等。今年上半年，鋁制包裝銷售收入按年增加28.4%至27.49億元，占總收入的52.6%，其中兩片飲料罐的收入上升29.4%至26.55億元。至于馬口鐵包裝，産品包括鋼桶、奶粉罐、氣霧罐和金屬蓋等，分部收入下跌3.6%至21.69億元，當中鋼桶和奶粉罐的銷售收入分别增加6.6%和5.6%。
集團積極提升産能，沈陽新廠啟動，連同明新廠和成都三線，有助強化現有西南市場布局；比利時二線年内投産，将進一步豐富海外産品罐型。集團拟派中期息每股13.9港仙（港元，下同）；現價計，預測市盈率約7.3厘。另外，集團的公衆持股量仍維持在2022年1月26日的21.72%，低于上市規則的最低25%。集團正分别與新賣方、公司第二和第三大主要股東商談有關股東出售事項；預計股東出售将在今年12月下旬左右進行并完成。
走勢上，昨日失守10天線，MACD熊差距擴闊，STC%K線升穿%D線，可考慮3.2元吸納，反彈阻力3.6元，不跌穿3.1元續持有。
金利豐證券研究部經理 黃智慧
筆者為證監會持牌人士，并無持有上述股份
