内地放寬防疫政策，市民恢複正常生活和活動，相信對外出飲食帶來正面作用，當中有望釋放高端啤酒的增長。百威亞太（1876）生産和銷售啤酒品牌超過50個，包括百威Budweiser、Stella Artois、Corona和Hoegaarden等國際品牌。集團積極優化産品組合，預期在産品升級下，價格将持續提升。去年首九個月，總銷量增長1.4%至72.715億公升，每百升收入增長2.9%；第三季度，總銷量增長6.3%至27.489億公升，而每百升收入增長0.8%。
截至2022年9月底止9個月，集團的收入53.13億美元，按年下跌0.9%。期内，純利增加8.7%至9.25億美元，正常化除息稅折舊攤銷前盈利增加0.8%至17.32億美元，惟受到由于原材料及包裝成本上漲，整體毛利率下跌2.52個百分點至50.9%。單計去年第三季度，集團整體上取得收入及獲利增長，并在所有國家中均有銷量和營收提升；第三季度集團收入18.6億美元，按年下跌1.1%，純利倒退13.8%至3億美元。
2022年第三季度，内地實施的防控措施，尤其影響集團的高端業務重地，包括東南、華北及西北地區，而且渠道限制亦對夜場和中餐館等高端渠道構成影響。然而，由于核心和實惠品牌組合在2021年第三季度基數較低，2022年第三季度的銷量仍年增長3.7%，收入增加1.6%，而每百升收入減少2%。韓國2022年第三季度的收入錄得雙位數增長，每百升收入錄得中個位數增長。至于印度市場，集團在當地的業務持續增長，在2022年第三季度和首三季度表現均優于行業水平。
走勢上，1月6日升至27.4元遇阻回落，失守10天、20天和50天線，STC%K線續走低于%D線，MACD熊差距收窄，可考慮23.5元以下吸納，反彈阻力27.4元，不跌穿22元續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德幾
筆者為證監會持牌人士，并無持有上述股份
