港股走勢及分析
美股周四顯著下挫，美國生産物價升幅超預期，加上就業市場數據強勁，帶動債息上升，三大指數均錄得跌幅收市。美元走勢向好，美國十年期債息上升至3.86厘水平，金價及油價走勢偏軟。港股預托證券普遍靠穩，預料大市早段溫和低開。内地股市昨日下跌，滬綜指高開低走，收市下跌1%，滬深兩市成交額顯著增加。港股低位反彈，指數一度收複21,000點水平，尾市升勢顯著放緩，大市成交略為增加。市場繼續關注外圍加息前景，市況短期未有突破，繼續于20,600至21,800點水平上落。
行業消息
标普日前發布報告指出，估計去年底中國銀行業不良資産比率為7.6%，高于監管口徑下1.71%的不良貸款比率。新的商業銀行金融資産風險分類制度下，中國銀行業掩蓋問題貸款的機會将會變少。報告解釋，标普的不良資産比率指标包含一部分「關注類」貸款，亦包含對寬限貸款和其他問題貸款的估計，如出險開發商的貸款、納入重組計劃的貸款等。标普表示，新規之下，中國的問題資産風險分類将會趨嚴，減少銀行的監管套利機會，有望改善銀行的資産質量指标，使之更能反映宏觀經濟的走勢和企業的健康狀況。報告指出，新規對現行模糊規定下一些涉及重組貸款的亂象，或使這類貸款的确認趨嚴。但重組貸款可劃為關注類貸款，相比通常将重組貸款劃為不良的成熟銀行系統更加寬松。市場關注内房行業下行對内銀資産質素的影響，令估值水平難有大幅提升空間。
安裡資産管理董事總經理
郭家耀 CFA
(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)
日期：2023年2月17日星期五
