内地重新開放，預期經濟穩步複蘇，各石化産品需求将回暖，龍頭企業業績有望回升。中石化（0386）具備石油上下遊業務，主要在内地從事油氣開采和煉化行業龍頭。集團2022年油氣産量按年增加1.9%至4.89億桶油當量，其中原油産量增加0.4%至2.81億桶；天然氣産量按年上升4.1%至1.25萬億立方英尺。去年度，集團境内成品油總經銷量上半年減少5.1%至1.63億噸。随着内地放寬放疫政策，預期各行各業穩步複蘇，有助石化産品需求回升，集團的業務表現料改善。
去年第三季度，集團營業收入8,254.7億元（人民币，下同），按年增加13.9%，經營收益減少51.1%至129.62億元，純利下跌37.9%至128.33億元。期内，由于國際油價大幅波動，對煉油成本和價差等造成影響。期内，原油實現價格上升54.6%至每桶94.24美元，氣價升11.9%至每立方英尺7.54美元。集團2021年度大幅增加派息，派息率達到80%，現價計，預測股息率15.6厘，具有一定吸引力。
另外，集團去年底公布，自2022年9月21日，公司于港交所就其H股進行了一系列回購。截至2022年12月29日，集團共回購總計7.32億股H股，約占公司于回購授權獲公司股東大會及類别股東大會批準之日的已發行總股本的0.61%及已發行H股總股數的2.87%。
走勢上，1月30日升至4.32元（港元，下同）遇阻回落，近日失守10天和20天線，MACD熊差距擴闊，STC%K線續走低于%D線，宜候低3.9元（港元，下同）吸納，若以大成交突破4.32元阻力，升勢有望持續，不跌穿3.7元續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德幾
筆者為證監會持牌人士，并無持有上述股份
