港股走勢及分析
美股上周五先跌後回升，市場繼續憂慮歐洲銀行業前景，拖累大市早段一度急跌，其後低位回穩，三大指數最終錄得升幅收市。美元走勢回穩，美國十年期債息回落至3.37厘水平，金價反複回落，油價走勢亦偏軟。港股預托證券個别發展，預料大市早段缺乏方向。内地股市上周五下跌，滬綜指低開低走，收市下跌0.6%，滬深兩市成交額保持活躍。港股高位回落，指數失守20,000點水平，投資者關注外圍事态發展，以及藍籌股業績消息。近日息口預期變化，有利環球股市表現，預料指數可穩守于19,500點水平，後市有望挑戰21,000點阻力。
行業消息
騰訊(0700)日前公布業績，去年收入下跌0.9%至5,545億元人民币，期内非會計準則盈利下跌6.6%至1,156億元人民币。單計第四季收入增長0.5%至1,449.5億元人民币，按非國際财務報告準則計，盈利增長19.4%至297.1億元人民币。去年增值服務業務收入下降1%至2,876億元人民币。國際市場遊戲收入增長3%至468億元人民币，排除彙率影響及2021年第四季與Supercell相關的調整後，增幅為5%。于本年度，《VALORANT》表現持續強勁，《勝利女神：妮姬》及《夜族崛起》的成功推出帶來增量收入，而《PUBG MOBILE》收入因後疫情時代正常化而減少。本土市場遊戲因未成年人保護措施實施以及較少新遊戲發布，行業經曆了一段調整期，收入下降4%至1,239億元人民币。就單個遊戲而言，《英雄聯盟手遊》及《金鏟鏟之戰》收入增加，最近發布的《重返帝國》及《暗區突圍》貢獻了新收入，而《王者榮耀》及《和平精英》等若幹現有遊戲收入下滑。社交網絡收入為1,169億元人民币，按年大緻穩定，反映了公司的視頻号直播服務及音樂付費會員服務的收入增長，而音樂直播及遊戲直播的收入減少。網絡廣告業務收入下降7%至827億元人民币，其中上半年收入下降，年末則有所恢複。社交及其他廣告收入下降4%至720億元人民币。媒體廣告收入下降20%至107億元人民币，反映騰訊視頻廣告收入由于内容排播延後而下滑，以及在複雜的宏觀環境下騰訊新聞的廣告收入減少。去年金融科技及企業服務業務的收入增長3%至1,771億元人民币。金融科技服務的收入增長主要是由于支付金額的增加，盡管受到疫情影響。企業服務的收入按年下降，是由其主動縮減虧損活動所緻。截至去年底，微信及WeChat合并月活躍賬戶數達13.13億，按年增長3.5%；而QQ的移動終端月活躍賬戶數按年增3.6%至5.72億。整體業績呈現複蘇，遊戲及廣告收入有望恢複增長，估值有修複空間。
安裡資産管理董事總經理
郭家耀 CFA
(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)
日期：2023年3月27日星期一
