随着美國通脹放緩與勞動力市場降溫，市場預計最快2024年第二季将展開降息，加上2022年後美國财政與貿易雙赤字日益嚴重，導緻美元相對全球其他主要貨币容易走弱，當美國開始降息，美元利差優勢不再，黃金可看高一線。
不過投資者要留意目前市場對于聯儲局降息預期提早反映，短在線金價有機會先回調再上。我們估計金價有機會明年底上望2,300。
如果投資者不想承受個别企業的風險，可留意黃金ETF，以SPDR黃金ETF(02840.HK)為例，滾動一年的追蹤誤差(Rolling 1-Year Tracking Error)隻有0.06%，走勢貼近金價的走勢。
凱基證券分析員：譚美琪
