地緣政治緊張局勢仍是2024年的關鍵議題。以色列與哈馬斯的戰争沒有任何減弱的迹象。美國最近警告說，在胡塞武裝威脅要繼續襲擊紅海船隻後，美國可能會對他們發動更多攻擊。
同時，媒體報道稱，烏克蘭對俄羅斯的煉油廠發動了無人機襲擊，預計将削弱該國的石油産品出口。
供應趨緊的前景可能在一定程度上有助于抵消人們對今年石油需求放緩的持續擔憂，特别是考慮到中國經濟複蘇緩慢以及美國高利率的滞後影響。
同時，中資石油股可以受益于央國企市值管理考核。
國務院先前宣布，将進一步研究将市值管理納入中央企業負責人績效評估。國有企業都做出了肯定的響應，表示将積極開展價值經營與價值傳遞活動，常态化采用市值管理工具維護公司價值，提升股東回報。内地考慮把市場價值管理納入國企管理的績效考核指标，此舉料可推動中石油往後持續增加派息比率。
集團有着垂直業務結構，在油價波動時有一定防守力。公司強調股東權益報酬率(ROE)的提升，2023年前三季度，經營活動産生的現金淨額、自由現金流分别比上年同期增長8.8%、7.2%，财務狀況健康良好，未來有條件提高股東回報。彭博中石油2024年預測股息率約8厘，有一定配置價值。
凱基證券分析員：譚美琪
