公司2023年啤酒業務錄得營業額368.7億元人民币，同比增長4.5%。其中銷量實現11.15百萬千升，同比微升0.5%，平均銷售單價為每千升人民币3,306元，同比增長4%，營業額及銷售單價提高主要由産品結構升級所緻。
華潤啤酒于年報中強調，公司持續推進“決勝高端”戰略落地，通過各類主題推廣和渠道營銷活動，繼續培育與推廣各重點高端品牌。2023年次高端及以上産品銷量為2.5百萬千升，同比增長18.9%，占整體銷量比重為22.4%，同比提升3.5百分點，其中雪花純生、老雪、紅爵等銷量預計同比均實現雙位數快速增長，喜力實現同比大幅增長60%。
産品結構持續升級，疊加部份包裝物的成本下降，啤酒業務的毛利率較2022年上升1.7個百分點至40.2%。股東應占溢利為51.5億元，同比增長18.6%，稅後利潤率為13.2%，同比提升0.9個百分點。
展望2024年，預計高端化持續，加上之前澳麥“雙反”取消(原産于澳洲的進口大麥征收反傾銷稅和反補貼稅)，成本端可見邊際改善，将進一步帶動啤酒業務盈利能力提高。另外，國内餐飲業景氣修複，啤酒行業有望受益。
凱基證券分析員：譚美琪
