中國煤炭工業協會早前發布的《2023煤炭行業發展年度報告》指出，綜合判斷，2024年煤炭市場供需将保持基本平衡态勢，其中，中長期合同制度有效發揮煤炭市場平穩運行的“壓艙石”和“穩定器”作用。根據中國神華2023年财報，公司依然以中長期合同為主，其中，年度長協和月度長協的占比分别為57.5%和24.4%。同時，中國神華具有一體化的産業鍊，業績較同業具有較高穩定性。
中國神華第一季度實現收入876.47億人民币(下同)，按年微增0.7%；毛利271.84億元，下降7.2%。季内，經營成本604.63億元，增加4.7%，主要因外購煤銷售量增加導緻煤炭采購成本增長，發電量增加導緻燃煤采購成本增長。歸屬股東利潤177.6億元，倒退14.1%，
今年一季度煤炭闆塊淨利潤現降幅，不過目前闆塊已把焦點放在今年餘下時間行業的盈利前景。在夏季需求改善的預期下，短期闆塊仍有望在震蕩中上揚。
凱基證券分析員：譚美琪
