快手收入及盈利均勝預期。首季收入294.08億元人民币(下同)，勝預期的290.4億元。每股基本盈利0.95元，勝預期的0.7元。
毛利率為54.8%，利潤額達41億元，利潤率為14.0%。快手應用的平均日活躍用戶和平均月活躍用戶分别達到3.94億及6.97億，分别同比增長5.2%和6.6%，快手應用的每位日活躍用戶日均使用時長達129.5分鐘。快手進一步向所有用戶推出了全新的流量推薦機制，協同用戶體驗改善和變現效率提升；并用智能營銷解決方案為營銷客戶提效賦能；及以直播電商和貨架電商雙輪驅動電商業務穩健增長。
以分部來看，在線營銷服務收入同比增長27.4%至167億元，勝預期，占總收入的比例達到56.6%。活躍營銷客戶數同比提升近90%。
其他服務收入由2023年同期的28億元增加47.6%至2024年第一季度的人民币42億元，主要是由于其電商業務的增長。電商商品交易總額增加是由于公司持續精細化的運營策略及拓展的電商場域，推動電商活躍付費用戶數量及動銷商家數量增加。
期内毛利由2023年同期的117億元增加37.6%至2024年第一季度的161億元。毛利率由2023年同期的46.4%增至2024年第一季度的54.8%。
公司錄得利潤41億元，而2023年第一季度則錄得虧損876百萬元。
快手業績勝預期，我們調高目标價。
凱基證券分析員：譚美琪
