日前國家集成電路産業投資基金三期股份有限公司注冊成立，注冊資本3440億元，規模超過前兩期。
華虹半導體是國内領先的特色工藝純晶圓代工企業，秉持“8英寸+12英寸”、先進“特色IC+Power Discrete”的發展戰略，為客戶提供多元化的晶圓代工及配套服務。公司專注于嵌入式/獨立式非易失性存儲器、功率器件、仿真與電源管理和邏輯與射頻等“8英寸+12英寸”特色工藝技術的持續創新，支持新能源汽車、綠色能源、物聯網等新興領域應用。在國家大基金前兩期，公司都獲得資本上的支持。
華虹首季營收4.6億美元，按年雖跌27.1%，但環比上升1%，主因出貨量的環比提升，符合公司此前業績指引(4.5億-5億美元)。毛利率6.4%，上年同期為32.1%，上季度為4.0%，毛利率環比見提升，主要原因是較高的産能利用率，部分被較低的銷售均價所抵銷。
華虹預計第二季收入位于4.7-5億美元區間，毛利率為6%-10%%，由逐步企穩的銷售均價所驅動。整體來看，華虹預計2024年運營情況将優于2023年，預計整體需求将在2H24完全複蘇。智能手機市場回暖以及AI大模型的興起都會有利下遊需求複蘇。
國家大基金三期落地以及下遊需求複蘇，華虹半導體的投資價值有所改善。
凱基證券分析員：譚美琪
