2023年已經過了一半，當踏入7月份全球金融市場坐進了過山車。
首先，中國經濟數據不佳打擊風險人氣，同時對稀有金屬的出口管制給全球貿易關係增添更多不确定性；另外，美聯儲繼續放鷹，7月加息幾乎闆上釘釘，加上6月份非農數據“爆冷”，下半年投資者需要佩帶安全帶。
7月初，中國商務部、海關總署聯合發佈公告，8月1日起正式實施對镓和鍺兩種金屬相關物項實施出口管制。出口經營者如未經許可出口、超出許可範圍出口或有其他違法情形的，将依法受到行政處罰或追究刑事責任。
彭博社報道稱，中國是镓和鍺等20種關鍵原材料的主要生産國，其镓産量佔全球95%以上，鍺産量佔全球67%以上，在精細化生産加工方面也佔據主導地位，而镓和鍺這兩種金屬廣泛用于電動汽車、國防工業、顯示器、太陽能電池闆、激光器、夜視鏡和計算機芯片等産品中。
中國此次宣佈礦物産品出口管制前，荷蘭政府6月30日宣佈，将與美國和日本一道，從今年9月起對半導體技術採取出口管制。在新規定下，荷蘭阿斯麥(ASML)公司必須獲得許可證，才能對中國公司出口中高端的光刻機。
對于中國此舉，前商務部副部長魏建國強調，這隻是中國反制的開始，中國的制裁手段和種類還有很多。如果對中國高科技限制繼續升級，中國的反制措施也會進一步升級。
美國财長耶倫(Janet Yellen)表示不會尋求中美脫鈎。她強調，美方正在評估中國限制镓、鍺出口的具體影響。
另一邊廂，美聯儲紀要放鷹，紀要顯示，幾乎所有美聯儲官員在6月會議上都認為今年稍後時間應進一步收緊政策，但收緊速度要慢于2022年初以來貨币政策。現時聯邦基金利率在5%至5.25%。
利率期貨數據顯示，交易商預料美聯儲7月加息0.25%的可能性是88.7%，全球債市掀起瘋狂抛售浪潮。
美聯儲将于7月25至26日，舉行下一次FOMC貨币政策會議。
此外，美聯儲官員們維持美國今年将爆發輕度經濟衰退，認爲經濟增長面臨下行風險，失業率則面臨上行風險。
資料顯示，6月份私人職位勁增49.7萬個，創2022年2月以來新高，增長主要來自消閒娛樂、建築、貿易和運輸，以及其他服務行業。而美國6月非農則爆冷，新增就業隻有20.9萬，失業率降至3.6%，但薪資增速超預期。顯示火熱的勞動力市場正在加息壓力之下降溫。
新增職位雖然放慢，但不足以支持美聯儲停止加息，更關鍵的是工資壓力依然沉重，以現時的經濟和工資增長情況，相信美國今年至少再加息兩次。
撰文 : vantage客席分析師李慧芬，本人并沒持有以上股票
