中移動盈利增長穩定、派息政策明确，以及受惠國企市值管理。國務院先前宣布，将進一步研究将市值管理納入中央企業負責人績效評估。此舉料可推動中移動往後持續增加派息比率。中移動首季營運收入為 2,637 億元人民币(下同)，同比增長5.2%；其中，通信服務收入為 2,193 億元，同比 增長 4.5%。中國移動 5 月移動業務客戶總數 9.98 億戶，單月淨增客戶數107.8 萬戶。首 5 個月累計淨增 744萬名。5G 網絡客戶總數5.02 億戶。政企市場方面，中移動強化「網+雲+DICT」一體化拓展，充分發揮雲網資源禀賦優勢，保持強勁增收動能。集團數字化轉型收入占比不斷提升，收入增長「第二曲線」價值貢獻進一步凸顯。管理層預計資本支出強度将在未來 2 至 3 年内下降，這有助自由現金流保持強勁。
凱基證券 分析員: 譚美琪
