根據乘聯會數據，中國内地乘用車市場價格段銷量結構走勢持續上行，高端車型銷售占比提升明顯，中低價車型銷量占比減少，這是消費升級的推動，同時也是因為2021年以來的芯片缺損帶來的主力車型供給不足的結構性損失。2023年進一步強化車市結構高端化的特征。
今年1-6月的5萬元以下車型的銷量占比目前僅有3.3%，2021-2022年較2020年的占比持續上升，主要是微型電動車的銷量貢獻。5-10萬的傳統車型的銷量下滑與新能源車的增長抵消後，5-10萬元車型銷量份額僅有16.8%，仍偏低。
新能源車滲透率最高的是小車，微型車滲透率100%，A0級小型車近50%，且A0級的新能源提升特别快。B級車的新能源滲透率大幅提升到突破39%，年均提升速度很快。
今年6月A級車的滲透率突破20%，但仍是各級别中最低的，年均提升幅度較慢。而高端車的新能源滲透率提升也較快，體現自主提升的趨勢。
純電動車随着成本的下降和産品提升，5萬以下的電動車與20-30萬元以上的電動車表現較強。目前看5-10萬元的電動車的占比相對較少，增長較慢。10-15萬的電動車前期是出租網約等的主力，近兩年的A級電動車市場走勢不強。
有大行報告表示，在碳中和背景下，綠色低碳轉型已成全球共識，交通出行領域碳減排行動持續升溫，其中兩輪車電動化進程加快，為行業提供良好發展機遇。全球主要經濟體的電動兩輪車需求迅速增長，銷量由2017年約3520萬輛，增至2022年約8180萬輛，複合年均增長率逾18%。
中國是當前全球最大電動兩輪車生産國、消費國、出口國，近年受益于海外國家對使用電動兩輪車的綠色出行政策，出口持續火熱，出口量逐年攀升；加上内地電商快遞、外賣配送等新興經濟興起，拓闊電動兩輪車的應用場景，便捷實惠的電動兩輪車在中短途得到廣泛應用，市場規模不斷膨脹。
在「新國标」政策的強制監管下，行業逐步實現規範化，并進入升級與轉型的新發展階段，不合規企業被淘汰，行業集中度加速提升，形成強者恒強的局面。雅迪集團（01585.HK）為内地知名度最高的兩輪電動車品牌，近年憑借強大的資金實力，品牌、規模及渠道優勢，進一步搶占市場份額，市占率遠遠超越排名第二的競争對手。公司從事電動兩輪車及相關配件的開發、生産及銷售。「雅迪」品牌在内地市場一直保持強勢地位，并連續6年蟬聯全球兩輪電動車銷量第一，獲得了超過7000萬用戶的青睐。
公司持續加大研發投入，開發核心零部件的新産品及新技術，并積極投資制造新車型及升級現有車型的性能，期内推出15款新型電動踏闆車及34款具有增強外觀設計、智能功能及先進性能特點的新型電動自行車。電動自行車及電動踏闆車總銷量達1401萬台，按年增長1.1%，其中，電動自行車銷情理想，銷量897.6萬台，多售16.2%，抵消了電動踏闆車銷量下跌的影響。
雅迪集團（01585.HK）積極推進新四化（歸一化、平台化、規模化、标準化）戰略，以客戶為中心，重點提升産品質量、智能化功能、電池技術，強化供應鍊能力及擴大分銷渠道，以及加速國際化進程，提高産品在全球的滲透率及市場份額。現價估值合理，不妨候機分段吸納。
撰文: vantage客席分析師李慧芬，本人并沒持有以上股票
