天氣總是不似預期，經濟數據同樣如是。台風泰利襲港，雖然并不是直接吹襲本港，但由于中心風力強，加上關連雨帶影響，導緻香港出現惡劣天氣，8号風球日間維持超過16小時，覆蓋整個港股交易時段，港股周一全日停市。
與此同時，周一亦是内地公布重磅經濟數據的日子。國家統計局公布，内地第2季度國内生産總值(GDP)按年增長6.3%，增長幅度按年雖然高于首季，但遠不及市場預期7%增長。國家統計局公布，内地上半年經濟增長率5.5%。若按季比較，第2季經濟增長率隻有0.8%增長幅度比首季按季增長率2.2%不足一半。主要原因是社會消費品零售銷售增長放慢，民管企業投資低迷，加上各國央行接二連三加息，外部需求疲弱影響出口表現。去年第2季上海受到疫情影響于4月份封城，内地經濟仍未複常基數較低。
料推更多撐平台經濟措施
要準确判斷目前内地經濟情況，要從一個較宏觀的角度，分析近期公布的所有經濟數據。筆者認為，人民銀行在第3季仍然有空間下調存款準備金率。國家統計局官員接二連三派定心丸，強調即使内地生産物價指數持續下跌，但從消費物價角度，内地并未進入技術性通縮。
内地6月社會消費品零售總額僅增長0.2%，反映内地民衆對工作穩定信心不足，導緻消費轉趨保守。然而，城鎮失業率6月維持于5.2%。6月青年失業率再次上升，16至24歲青年失業率，由5月的20.8%進步升至21.3%。。6月份包括建築和機械等在内的不含農戶固定資産投資，按月曾長隻有0.4%。6月規模以上工業增加值環比增長0.7%。
内地工廠出口創新冠疫情爆發初期以來最大按年跌幅。年輕人失業問題嚴重，每5名16至24歲青年人就有1人失業。由于民營企業投資一直是創造内地就業職位主要動力，惟内地民企投資卻出現多年來罕見的負增長。
房地産市場表現疲弱,今年6月内地百強房地産企業銷售金額按年下跌28%。。國際貨币基金組織(IMF)曾作預測，估計内地經濟增長占今年全球經濟增長貢獻高達E分之一。從正面樂觀積極角度來看，内地人民币新增貸款有所增長，最主要原因就是内地的利率環境，跟歐美各國不同，後者面對高通脹唯有大幅加息;内地反過來早前下調了貸款市場利率，雖然對人民币會構成貶值壓力，但此舉亦有助改善出口，以及提升内地貨品吸引力。更重要的是，國務院總理李強早前言論，肯定平台經濟對内地就業市場和創新貢獻，估計将會有更多支持平台經濟的措施在未來推出。
人行今季仍具降準空間
此外，人民銀行在第3季仍然有空間下調存款準備金率，藉此增加内地金融機構貸款的誘因，相信第3季内地經濟表現有機會慢慢改善起來。
金利豐證券研究部執行董事黃德幾
筆者為證監會持牌人士，并無持有上述股份
