中移動盈利增長穩健，股息率仍吸引。中移動上半年營業收入達 5467 億元人民币(下同)，同比增長 3.0%，歸母淨利潤為 802億元，同比增長 5.3%。移動客戶方面，上半年淨增加 926 萬戶，總客戶數突破10億戶，而移動ARPU保持行業領先，為 51.0元。“第二曲綫”數字化轉型收入達到 1,471 億元，同比增長11.0%，佔通信服務收入比達到 31.7%，較上年同期提升 2.4個百分 點。移動雲收入達到 504 億元，同比增長 19.3%，其中IaaS+PaaS 收入份額穩居業界前五。
中移動上半年資本開支 640 億元，按年跌逾 21%，管理層表示，由于 5G 投資高峰期已過，估計未來數年資本開支将逐步下降。2024 年中期派息每股 2.60 港元，同比增長 7.0%。前中移動 2025 年預測股息率為 7.54%，仍然吸引。
凱基證券 分析員: 譚美琪
2024年8月16日星期五
