香港電訊（06823.HK）為本港電訊服務供貨商，業務包括電訊服務、流動通訊和寬帶，以及收費電視等，并利用不同公司的資源和優勢，促使更多的跨部門銷售。截至今年6月底止中期，集團總收益164億元，按年增加2%，純利上升2.2%至19.52億元；在持續的成本效益措施帶動下，EBITDA增加3%至60.09億元。期内，電訊服務總收益增加1%至116.85億元，分部EBITDA上升3%至42.19億元，邊際利潤提升至36%。
今年上半年，流動通訊業務的服務收益按年增加5%至38.15億元，分部水EBITDA上升3%至21.94億元，反映漫遊收益逐步複蘇，以及更多後付客戶采用5G服務。今年上半年，漫遊總收益按年大增166%，今年6月底已回升至疫情前水平的80%。今年6月底，集團的5G客戶人數進一步增加至119.4萬名，占後付客戶人數35%；期末，後付客戶的每名客戶平均消費額（ARPU）上升1%至189元，而2022年6月底為187元。
至于收費電視服務，期内分部收益為12.05億元，按年大緻持平，安裝收費電視用戶數目按年增加4%至142.8萬戶，淨增加5萬戶。随着許多酒店因應預期旅遊業複蘇而升級其設施和服務，集團在餐旅業的滲透率有所提升，商業用戶收益按年增長17%。今年6月底，集團的債務總額451.17億元，現金及短期存款合共19.01億元，債務總額對資産總值比率為41%。每個股份合訂單位的中期分派為32.05分，按年增加2.2%；将于本月17日除淨。
現價計，預測股息率8.4厘，可考慮中長線部署。走勢上，目前失守各主要平均線，惟STC%K線升穿%D線，MACD熊差距收窄，宜候低9元以下吸納，反彈阻力9.8元，不跌穿8.6元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德幾
筆者為證監會持牌人士，本人并無持有上述股份
