彙豐控股（00005.HK）今年第一季度業績市場受落，第二季度業績持理想，加上再展開20億美元股份回購，利好股價走勢。截至今年6月底止第二季度，列賬基準除稅前利潤按年增加89%至88億美元；收入增加45億美元至167億美元，主要反映全球利率上升，環球業務均錄得上升。集團第二季度的淨息差擴闊，淨利息收益率為1.72%，按年加3個基點。目前相信美國減息要待明年才會展開，因此仍有助淨息差今年持續擴闊。
今年上半年，集團的股東應占利潤169.66億美元，按年增加1.1倍；期内，淨利息收入上升36.5%至 182.64億美元，其他業務收入增加66.8%至186.12億美元。淨利息收益率上升46個基點至1.7%。預期信貸損失及其他信貸減值準備13億美元，包括内地商用物業行業有關的3億美元，以及英國工商金融業務提撥。集團的成本節約計劃見效，今年上半年金經營支出下跌4%至154.57億美元，成本效益比率由去年同期的65.7%，收窄23.87個百分點至41.9%。
今年6月底，普遍股權一級資本比率為14.7%，較去年第四季度增加0.5個百分點。集團上調今明兩年的目标有形股本回報率至15%，以前的指引為2023年至少達12%。另外，集團拟展開最多20億美元的額外股份回購，較市場普遍預期的10億至15億美元。是項回購最多可購買17.39億股普通股，将在三個月内完成，所回購之普通股将被注銷。集團今年7月公告，已完成今年首季業績提出的20億美元股份回購。
集團今明兩年的派息比率為50%；今年的預測股息率為7.8厘，具有一定吸引力。走勢上，昨日失守50天線，STC%K線續走低于%D線，MACD熊差距擴闊，宜候低60元以下分階段吸納，若以大成交突破65.9元阻力，升勢有望持續，不跌穿57.2元續時有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
筆者為證監會持牌人士，本人并無持有上述股份
